申万宏源：建议买入博世科

　　【公司评级】

　　建议买入博世科

　　公司市值为全细分行业最小（增发完50亿左右），目前PPP带来流域治理和土壤修复订单大潮将至，公司目前借由工业污水处理先进技术优势积极抢占各地流域治理及水处理项目，加上公司提前布局的千亿土壤修复市场和环境评价市场，我们认为公司是具有稀缺性的全面PPP项目承接商标的，且公司未来业绩极具备爆发性，重申“买入”评级。

　　建议买入海利生物

　　上调16-18年公司净利润1.25/2.60/3.85亿元（原预测1.25/2.3/3.3亿元，上修原因：H5高致病禽流感疫苗上线销售），每股收益分别为0.19/0.40/0.60元，16-18年PE分别为106/50/34倍，此外，动物保健乃至生物医药行业处于整合期，公司未来在外延并购也有望落地，上调至买入评级。

　　建议增持金新农

　　微观上，规模户补栏积极性复苏及饲料原料成本下降推动饲料企业逐步走出低谷。此外，饲料企业正积极进军生猪养殖拓展盈利点，预计公司在华南地区生猪产能的并购速度将超预期，同时，在动物疫苗、种猪等领域也会有外延或收购少数股权事项，中长期通过资源整合打造健康安全的猪肉生产企业。预计金新农16-18年净利润2.0/3.0/3.85亿元，每股收益0.53/0.79/1.02元，16-17年PE 31/21X，维持“增持”评级，给予明年25X估值，目标价格19.8元。

　　建议增持红宝丽

　　公司在打造环氧丙烷－聚醚、醇胺-保温板及衍生物产业链的同时转型切入新能源锂电正极材料行业，传统业务硬泡聚醚稳定增长提供安全边际，向原料PO拓展稳固自身成本优势，聚氨酯保温板受益海绵城市及节能建筑的建设逐步放量，异丙醇胺全球龙头新领域需求放量且替代需求空间大，未来公司将坚定的继续往向新能源方向转型发展，预计锂电正极材料项目明年也将贡献部分净利润，五块业务协同发展保障公司业绩持续释放。公司预计将于今年收到一次性营业外收入的补偿款并表，因此上调公司盈利预测，维持增持评级。预计2016-18年EPS为0.26、0.28、0.37元，当前股价对应16-18年PE为33X、31X、23X。