平安证券：强烈推荐保利地产

　　【公司评级】

　　强烈推荐保利地产

　　公司2017年营收同比下降5.5%；归母净利润同比增长25.8%。净利润增速远高于营收增速主要因：1）由于结算项目结构和区域变化，毛利率及净利率同比分别提高2.1个和2.4个百分点至31.1%和13.5%；2）并表结转项目权益占比提高，归母净利占净利润比重上升6.7个百分点至79.4%；3）非并表项目贡献投资净收益16.8亿，同比增长34.8%。由于销售额远大于同期结算，期末预收款同比增长44.9%至2253.1亿，叠加22.3%的计划竣工增速，2018年业绩高增长可期。考虑公司持续超预期的销售表现及提速发展的意图，小幅上调公司2018-2019年盈利预测。提高2018-2019年EPS预测至1.71（+0.08）元和2.18（+0.20）元，当前股价对应PE分别为7.7倍和6.1倍。公司激励制度不断完善、资源整合持续推进、提速发展意图明显，维持“强烈推荐”评级。

　　推荐中青旅

　　预计公司2017-2019年归母净利润分别为5.53/7.05/8.23亿元，同比增速分别为14.4%/27.3%/16.8%，EPS分别为0.76/0.97/1.14元，目前股价对应PE分别为29.9/23.5/20.1倍，可比公司2017-2019年平均PE分别为32.1/25.3/21.7倍，公司估值与可比公司平均估值水平相比略低。我们看好公司未来景区的异地扩张能力，以及光大集团入主后给公司带来的资源，首次覆盖，给予“推荐”投资评级。

　　推荐杰瑞股份

　　行业方面，受到全球经济复苏及OPEC减产协议的影响，全球原油价格中枢稳步上行，油服行业正处于拐点；公司方面，2017年公司实现了收入和新增订单的双增长，从微观层面验证了行业景气度的拐点，未来随着需求的恢复，公司产品毛利率也有望回升。基于对原油价格的重新判断，调整对公司的业绩预测，预计2018-2020年公司的EPS分别为0.35元、0.63元、0.93元（2018-2019年前值为0.48元、0.88元），对应当前股价的市盈率分别为47倍、27倍、18倍。维持“推荐”评级。