【行业分析】
建议“增持”广汽集团
公司5月销量为16.5万辆,同比和环比持平,终端调研显示,主力车型凯美瑞销量(1.6万)同比+95%,环比+35%,大幅超出市场预期。受产品换代影响,广本和传祺的销量同比增速分别为-10%和-13%,符合预期。随着新雅阁销量逐步爬坡和搭载腾讯车机的新GS4上市,预计6月公司销量同比增速回升至6%以上。考虑到2018年6月11日公司每股送转红股0.4股,下调2018/2019年EPS预测为1.72/2.16港元,维持2018年12.5倍PE,下调目标价至21.50港元。