国泰君安：建议增持恺英网络

　　【公司评级】

　　建议增持恺英网络

　　公司凭借在手IP和核心游戏发行渠道优势，有望以内生持续研发优质内容+外延布局为路径，以IP储备为核心，以全渠道布局为手段，以页游+手游为产品打造领先泛娱乐内容供应商，从而享受优质游戏内容供应商市场份额持续提升的行业红利。预计2017-2019年EPS为1.30/1.67/1.98元，给予公司目标价47.45元，首次覆盖，给予增持评级。

　　建议增持分众传媒

　　楼宇广告奠定公司长期价值股地位，映前广告体现成长弹性。2016年楼宇广告市场逆势保持20%以上增速，凸显出较强活力。拥有绝对市占率的分众楼宇业务将享龙头效应；通过投资咕咚、WME/IMG、英雄体育等体育、电竞内容产业龙头将嫁接公司在广告资源领域的现有优势，拓宽场景化广告投放的领域，并给予公司把握新兴头部流量入口，享受朝阳行业成长红利的绝佳机遇。预计分众传媒2017~2019年对应EPS为0.61/0.72/0.82元，给予公司目标价14.42元，对应2018年20.03xPE，首次覆盖给予“增持”评级。