平安证券：环保监管趋严 油田环保市场供不应求

　　【行业分析】

　　环保监管趋严 油田环保市场供不应求

　　我国石化行业2003年开始产量迅速提升，由于含油污泥处理技术相对落后、处理费用高，含油污泥无害化处理率低。目前我国每年含油污泥产量3000万吨左右，堆存的污泥上亿吨，对土壤、地下水造成极为严重的污染。油田环保行业空间巨大，每年400-600亿市场：我国每年产生采油废水8.5-13亿方左右，每年市场空间300亿以上；产生各类含油污泥3000万方以上，市场空间100-300亿/年。我们认为油气行业环境污染治理将是“十三五”期间最具投资价值的领域，市场空间大、进入壁垒高、现金流较好，非常适合环保企业开展差异化竞争，实现弯道超车。目前参与市场竞争的主要有技术突出的企业与油服公司，包括天翔环境、惠博普、杰瑞股份等均有机会在油田环保领域分得较大市场，建议关注。

　　推进按病种收费 医保支付变革进行时

　　1月16日，国家发改委会同卫计委、人社部联合发布《关于推进按病种收费工作的通知》，决定在已进行试点收费改革的基础上进一步深化试点，对给出的320项病种实行按病种收费。同时，《通知》也明确给出了时间进度安排。与之前相比，此次《通知》变化在于范围扩大和规则趋严。建议关注拥有大品种仿制药品种的信立泰、哈药股份；有望受益于进口替代的影像龙头万东医疗，化学发光龙头安图生物；此外还包括各类第三方服务平台企业，如万东医疗（第三方影像）、迪安诊断和达安基因（第三方检验）、鱼跃医疗（布局第三方消毒），以及集约化供应商瑞康医药、润达医疗（同时参股第三方病理标的麦迪医疗）、塞力斯。

　　【公司评级】

　　推荐神州数码

　　作为国内IT分销领军企业，历经三十余年的发展，公司建立了完善的业务体系与客户服务体系，业务积累深厚，客户资源丰富。依托于公司业内资源，公司将2B端业务改造升级推出神州商桥平台；2C端围绕dc?space生活馆，线下线上频频互动，不断完善零售模式。2016年7月，公司完成云科信息的收购，正式开启登云计划；随后，公司战略联手阿里、华为，加速发力云生态体系，持续提升公司竞争力。公司紧跟政策动向，积极拓展自主安全领域，与Oracle联姻产品“登云数据库一体机” 于2016年12月正式下线，预计单机价格将达千万量级，未来有望迅速部署，对公司业绩形成强力支撑。预计公司2016-2018年的EPS分别为0.62元、0.71元、0.82元，对应1月17日收盘价的PE分别约为33、29、25倍。我们看好公司的未来发展，首次覆盖，给予“推荐”评级。