平安证券：国企改革风继续吹 关注广东国改

　　【行业分析】

　　国企改革风继续吹 关注广东国改

　　广东省提出了清晰的资产证券化率目标——至2017年，省属国资企业证券化资产将达近1万亿元，扣除公共性特点较为突出的高速公路、铁路资产后，资产证券化率达到60%；至2020年，资产证券化率达到70%。根据我们的了解，截至2015年10月，剔除扣除公共性特点较为突出的重资产外，广东省国资资产证券化率在46%左右。要想实现2017年达60%、2020年达70%的目标意味着广东国企改革在未来几年将进入国企改革的快车道。随着政策的逐步出台，广东省国企改革的目标逐步明晰，广东国企改革步入快车道，预计2017年将有较大进展，建议积极关注。我们认为可以重点关注后续有运作预期的上市公司，这里我们建议重点关注风华高科、广弘控股、广东鸿图、粤宏远A、广州浪奇。

　　看好银行板块未来半年绝对收益表现

　　12月新增人民币贷款1.04万亿元，同比多增4422亿元，新增社融1.7万亿元，同比少增915亿元，人民币存款增加1670亿元，同比多增2040亿元，M2增速11.3%，较上月末降0.1个百分点。

　　考虑到1季度是银行传统信贷投放的集中时点，我们认为信贷及社融数据的强劲表现仍将持续，对经济基本面形成支撑。我们认为随着息差的企稳以及不良压力的缓释，银行17年基本面边际改善，我们看好板块未来半年的绝对收益表现。目前板块对应17年PB0.8x 倍，市场化债转股落地加快，有利于银行隐性不良出清，带动资产质量悲观预期持续改善。资产荒背景下银行股息收益率(4.6%)具备吸引力。个股推荐兴业、南京、中信、光大。