平安证券：银行股估值具备提升空间

　　【行业分析】

　　银行股估值具备提升空间

　　央行在春节前后上调MLF/SLF/逆回购利率旨在通过紧货币手段强调金融去杠杆的意图，通过上调资金利率进一步压降金融同业套利行为的空间。我们认为对于部分通过同业业务大幅扩张资产规模的小银行的行为将形成抑制，对行业整体冲击有限。我们延续对板块2017年一季度表现的乐观判断，一季度信贷及社融投放保持充裕，对经济基本面形成支撑。随着息差的企稳以及不良压力的缓释，银行17年基本面边际改善，银行股估值（目前对应17年0.8xPB）具备提升空间。个股方面，银行板块推荐兴业、南京、光大、中信，信托板块看好爱建集团、安信信托。

　　【公司评级】

　　强烈推荐上汽集团

　　途观L上市，上汽大众开启新一轮SUV产品周期，自主品牌销量持续增长，有望大幅减亏，上汽通用产品价格中枢上移，盈利能力提升。我们继续看好自主乘用车、上汽大众新品周期，盈利高弹性可期，考虑增发股本摊薄，调整2016、2017年、2018年业绩预测EPS为2.74元、3.42元、3.76元，维持“强烈推荐”评级，12个月目标价36-40元。

　　推荐长城汽车

　　公司公布2016年年度业绩快报，2016年公司实现营业总收入986.2亿元，同比增加29.7%；实现归母净利润105.5亿元，同比增加30.9%，与预测基本一致。业绩提升的主要原因是整车销售量的增加以及售价较高的SUV销售量占比增加，其中H6销售58.1万辆，同比增加55.6%。2、2017年1月份销量同比基本持平：2017年1月公司共销售汽车91233辆，同比增加0.71%。公司1月份销量同比持平，并没有受到购置税补贴退坡的影响而出现销量同比明显下滑的情况，好于市场之前的预期。此外，考虑到1月份受春节影响，开工日同比减少，公司取得如此销量，充分体现了公司产品的市场竞争力。2017年公司有望再创佳绩，实现125万辆的销售目标。推荐评级。