平安证券：推荐农业银行

　　【行业分析】

　　银行板块基本面反弹逻辑不改

　　我们认为短期在监管层针对资管、理财新规落地时点临近及1季度MPA考核等因素的影响下，短期银行板块风险偏好将有所收敛。站在中长期角度，我们认为资管新规的影响并不改变17年基本面反弹逻辑的持续性，目前板块估值较低（17年PB0.8x倍），较高的股息收益率(4.6%)仍然具备吸引力。个股方面，我们倾向于选择1）更多受益今年对公复苏与政府基建项目投放；2）受同业、资管监管影响较小；3）股息率高，不良生成压力较小的银行。个股推荐建行、工行、贵阳、南京。今年信托规模增速将迎来反弹，行业景气度将持续提升，继续推荐信托板块，看好爱建集团、安信信托等相关标的。

　　【公司评级】

　　推荐裕同科技

　　包装行业集中度有望提升，国家政策推动纸包装行业发展。上游原纸成本上涨趋势放缓，下游行业需求快速增长，纸包装行业景气度上行。公司拥有优质客户，注重内生兼外延式驱动发展，着手“互联网+包装”。 我们预测公司2016~2018年营业收入分别为55.37亿元、70.49亿元、86.55亿元，分别同比增长29.1%、27.3%、22.8%，归属于上市公司股东的净利润分别为8.74亿元、11.69亿元、14.72亿元，分别同比增长32.8%、33.7%、25.9%，按照最新股本摊薄后的每股收益分别为2.19元、2.92元、3.68元，考虑到公司在纸包装行业中的综合竞争优势以及公司未来业绩持续快速增长，我们首次覆盖，给予公司 “推荐”投资评级。

　　推荐益丰药房

　　行业集中度将进一步向大型连锁药店企业集中，公司作为全国排名第十的药品零售企业将受益集中度的提高；公司外延经营质量优异，扩张路径清晰，未来几年收入增速可观；医保门店数量增长也将贡献业绩。预计公司2016年、2017年、2018年EPS分别为0.61元、0.78元、0.98元，对应PE为49倍、38倍、30倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

　　推荐农业银行

　　农业银行经营保持稳健，收入结构不断优化。预计17年基本面边际改善，得益于稳健的业务结构、息差的企稳及资产质量压力的缓释，公司未来可以继续维持业绩的稳健增长。我们预测农行17/18年净利润增速2.5%/3.3%，目前股价对应17/18年PB为0.78x/0.71x，PE为5.65x/5.47x，在上市银行中估值较低，维持公司“推荐”评级。