国泰君安：关注粤港澳大湾区房企标的
【行业分析】
关注粤港澳大湾区房企标的
我们认为粤港澳大湾区作为珠三角城市群的重要载体，其落地进度有望超出市场预期。凭借地理优势和市场力量，湾区通常能形成巨大的经济体量。在政策和产业的支持下，粤港澳大湾区有望成长为下一个世界级大湾区。
随着粤港澳大湾区的交通网络和产业结构逐步升级成型，丰富的资源和政策的扶持为粤港澳大湾区带来巨大的发展空间。粤港澳大湾区正在打造以广州为核心的一小时交通圈，而预计2017年底通车的港珠澳大桥进一步拉近了港珠澳三地的距离，发达的交通网络对于粤港澳大湾区经济社会一体化发展有重要意义；作为全球第三大港口群，粤港澳大湾区具备独特的资源优势，其经济战略高度提升至国家层面，预计后续会有支持政策陆续出台。
粤港澳大湾区作为珠三角城市群的重要载体，其加速崛起会带来人口和产业的进一步聚焦，从而使得区域价值得到较大的提升。在粤港澳大湾区的崛起中，我们重点推荐业务和项目布局在珠海、深圳、广州的房地产开发企业：
2）深圳区域推荐：招商蛇口、天健集团、华侨城A；受益华联控股、深振业A、中洲控股；
4）其他辐射区域：厦门：厦门国贸。
5）港股受益标的：龙光地产、深圳控股、佳兆业集团、中国恒大、绿景中国
【公司评级】
建议增持利亚德
公司公告17年中报业绩预告，预计实现净利润3.49-3.86亿，同比增长90%-110%，与一季报110%的增长势头相当，略超市场预期。今年经营性现金流预计将明显改善，为投资者对文旅项目EPC&PPP模式的垫资风险解除疑虑。同时，5亿员工持股计划规模空前，惠及集团近1/6员工，彰显分享精神与员工信心。维持17/18年净利11.67/17.73亿的预测，对应EPS为0.72/1.09元，目标价28.51元。维持增持评级。
建议增持上汽集团
微观草根调研显示，七座MPV车型GL8受益二胎需求增长，4月销13000（16年4月销7000），预计5月销14000，平均成交价格从20万提高到30万，销量和价格都超出我们之前和市场的预期，有望成为爆款。高价位车型放量进一步提升盈利能力，预计公司净利润增速＞收入增速＞销量增速＞行业销量增速。上调17/18年EPS3.20/3.95元（原3.17/3.90元），二胎带动需求增长显著超出我们之前预期，给予2017年12倍PE，上调目标价至38元（原35元）。增持评级。
建议增持扬农化工
耐麦草畏转基因植物推广提速驱动麦草畏需求爆发，公司产能投放正当时，业绩有望实现快速增长，我们预计公司2017-2019年EPS分别为1.83/2.34/2.90元，首次覆盖给予增持评级，考虑公司龙头估值溢价及高成长性，给予公司2017年25倍PE，目标价45.75元。
