国金证券：筹划自由贸易港 利好上海交运及物流企业

　　【行业分析】

　　筹划自由贸易港 催化本地交运物流企业

　　国金证券指出，建设自由贸易港，将有效加速世界各地货物在上海的集散，以及各地商人与旅客在上海的人员往来，对于上海交运及物流企业，将带来业务量提升的直接利好。重点推荐：上海机场、华贸物流、上港集团。

　　上海机场：公司2017年1~9月货邮吞吐量同比增长13.3%，相比2016年同期增速上涨10.7pts。自由贸易港建设将促进上海向国际中心迈进，直接带动机场货邮吞吐量及旅客吞吐量的提升。公司作为国内枢纽机场，开始向航空性与非航空性收入双引擎驱动模式转变，非航收入进入高速增长阶段。上海机场作为机场龙头，国际线占比高、旅客更为优质，商业有望带动业绩长期高增长。

　　华贸物流：公司国际货代业务以及所收购的从事进口仓储分拨的德祥集团，业务量都将明显受益自由贸易港建设。本年无钢贸业务应收款项减值准备，业绩增长预计将超50%。华贸物流在传统货代、特种物流以及跨境电商领域前景广阔，未来业绩高成长确定性高。公司多元化物流格局初现，坚定并购发展战略，划转中国诚通，物流资源整合预期强烈。

　　上港集团：公司是货物吞吐量、集装箱吞吐量均居世界首位的综合性港口，自由贸易港建设将进一步扩大其行业龙头地位，并将有效提升其管理效率和基础设施建设。中远海运集团目前成为公司第三大股东，旗下中远海控是全球排名第4的集装箱班轮公司，港航协同有利于合理配置停靠泊位和航线调整，利好公司集装箱吞吐量的增长。同时地产业务进入收获期，有望有效增厚业绩。