【投资策略】
“大金融”板块配置价值提升
站在当前时点,春去夏至,驱动“春季躁动”的因素逐步消失,A股在震荡中再度寻找下一个支撑点。
投资建议:熬过“气流期”,“大金融”板块配置价值提升。
站在当前时点,我们认为前期市场偏暖的因子有所弱化,我们对5月份A股市场策略整体建议是适度降低预期回报率,熬过这一段“气流期”。
行业配置上,适度提高“大金融”等板块配置,无论从业绩的确定性,还是从机构的持仓比例(低配),以及估值的合理性来看,“大金融”板块在5月份是值得关注的配置方向。其他配置方面,主要围绕“区域规划、消费升级、产业政策”这三条思路来配,分别对应“港口、环保、钢铁、电网设备、白酒、家电、汽车电子”等。
主题方面,建议重点关注“雄安新区(国家大战略)、PPP(污水处理,土壤修复)、央企混改(民航、军工)、大飞机、新能源汽车产业链”等。