广发证券：不要盲目抄底

　　【今日头条】

　　中金所公布一系列股指期货管控措施

　　中金所公布一系列股指期货管控措施：一是分步提高股指期货各合约非套期保值持仓交易保证金标准。二是调整沪深300、上证50和中证500股指期货日内开仓限制标准。三是提高股指期货日内平仓手续费标准。上述措施实施后，中金所将继续加强市场风险监测与交易行为监管，防范过度投机等非理性交易，确保市场规范平稳运行。

　　沪股通资金买入热情高涨今日再度流入逾80亿

　　继周一沪股通净流入超81亿创今年最高纪录后，周二沪股通再现大幅流入，截止收盘，沪股通当日资金流入逾80.71亿元。

　　【晨报精选】

　　央行再次宣布降准降息

　　中国人民银行宣布自2015年8月26日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%；自2015年9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕。

　　【投资策略】

　　不要盲目抄底

　　对于近期市场的动荡，一些仍心存幻想的投资者认为跌势至少好于7月份的股灾时期，认为那时候完全没有流动性，很多个股是死死的封住跌停，而目前其实你想卖还是卖得出去的。但我认为，或许目前的情况比7月份的股灾更为糟糕。

　　当时的下跌更多的是由于去杠杆、强平、止损所带来的连锁反应导致流动性丧失，当时大部分人对于改革和转型和抱有期待，汇率方面的风险也还没有完全暴露，而眼下，则是改革迟滞、经济疲软、政策掣肘、资本外流、全球动荡之下的信心丧失，是梦醒时分。

　　连续暴跌之后部分蓝筹公司进入价值投资区间，并且经过前期的充分换手以及当前机构仓位普遍较低，预计向下有市场底支撑，但信心尽失的背景下，难以见到前期的大幅快速反弹，更可能是漫漫磨底之路。等待改革继续推进，基本面出现改善迹象，而这可能需要一个季度甚至更长的时间。操作上，我们继续建议投资者以极低的仓位观望，不要盲目抄底。

　　【行业分析】

　　推荐非银金融行业

　　根据以往企业年金和社保基金入市经历来看，从公布办法到实际开展投资需要一年左右时间，因此短期内对股市实质影响有限，更多是在预期层面的影响。重点推荐：中国平安/中国人寿/新华保险/中国太保。

　　【公司评级】

　　中线关注尔康制药

　　公司上半年盈利翻倍增长，淀粉胶囊上半年放量是推动业绩高增长的主要动力，我们继续看好公司在药用辅料行业引领全球变革的巨大发展空间，未来公司业绩有望实现持续爆发增长，建议中线逢低关注。