【公司评级】
建议买入广汇汽车
(1)融资租赁、二手汽车高增长,2015年利润贡献超40%,保障内生快速成长,预计2016年融资租赁利润增长40%,二手汽车有望翻倍式增长。(2)2016年完成宝信并购,预计2016年净利润同增80%,2017年在宝马全新5系、捷豹路虎发现等新车型带动下,持续好转。(3)2016年净利润+40%,2017年+30%,对应17年14倍PE。预计随着市场对基本面认识不断深入,增发价格倒挂现象有望消除。买入评级,6个月目标价12元。