光大证券：建议增持中百集团

　　【行业分析】

　　看好战略性绿色新兴产业发展

　　国务院印发《"十三五"节能减排工作方案》，为贯彻节约资源和环境保护的基本国策，方案明确"十三五"期间节能减排工作的重点任务，目标约束、多方参与、分工明确、狠抓落实，最终推动供给侧结构性改革和实施创新驱动发展战略。总体量化目标约束性显著，新增VOCs总量控制指标。经济进入新常态，节能减排促进产业和能源结构调整。节能减排措施更加细致科学，狠抓落实强化问责，污染物减排方面，改变单一行政区域总量约束，结合环境质量改善要求，实施行业、区域、流域重点污染物总量综合性减排。投资建议：看好节能环保、高端装备、新材料、生物、新能源等战略性绿色新兴产业发展。

　　【公司评级】

　　建议买入吉利汽车

　　12月吉利汽车总销量同比增长101%至10.8万辆；其中，国内汽车销量同比增长101%至10.7万辆（约占总销量的98.7%)。2016公司全年汽车总销量同比增长50%至76.6万辆（vs我们预测的约76.3万辆），符合预期。我们认为销量的强劲增长，主要得益于新车型需求端表现旺盛/产能稳步爬坡、以及品牌溢价逐步显现驱动的A级主力轿车销量实现稳健增长。新车型爬坡符合预期，A级主力轿车表现稳健。我们认为公司产品结构改善/规模效应驱动的业绩增厚、以及与Volvo基于LYNK&CO协同合作等预期尚未充分反应，长期增长前景依然可期。鉴于产能爬坡/CMA平台新车上市仍有不确定性、以及新品牌独立营销/推广初期或导致成本费用增加，我们维持2016E/2017E/2018E EPS分别约人民币0.52/0.75/1.07元，维持DCF目标价HK$9.85（对应约11.6x 2017E PE）；鉴于23.7%的上涨空间，维持买入评级。

　　建议增持中百集团

　　中百集团公告称，公司以部分门店物业为标的的"长江楚越-中百一期资产支持专项计划"交易完成，2016年12月28日和2017年1月4日，公司分别收到转让价款4.21/5.98亿元。本次交易完成后，公司将按市场价格租用目标物业继续经营门店，不会影响公司门店的日常经营业务开展。我们认为公司通过资产证券化运作，降低企业负债，使公司获得大量的回笼资金，为进一步提升效益提供资金支持，2016/2017年预计新增税后净利润2.43/1.82亿元。我们调整对公司2016-2018年EPS的预测为0.18/0.11/-0.10元(之前为-0.18/-0.16/-0.10元)，公司超市板块收益于高通胀预期，收入应有较好的恢复，我们调升公司未来6个月目标价至10.50元，调升至增持评级。