光大证券：关注基金调仓机会

　　【晨报精选】

　　关注基金调仓机会

　　三季度QDII港股基金仓位略超7成，对比二季度小幅加仓。持有板块方面，QDII普遍重仓金融板块，但选股多样化上升并主要投向消费板块。公募沪港深（港股通）产品发展迅猛，选股策略更为灵活，但港股仓位仍有较大上升空间。三季度内，重磅股构成港股行情的核心，而转向四季度，市场环境发生较大变化，非金融板块呈现较明显的投资机会。建议关注基金调仓给通胀主题和中小成长股带来的机会。

　　【公司评级】

　　建议买入万达院线

　　万达院线与时光网举办“移动电影生态产品”发布会。1）时光网移动电影生态B2C\B2B全面升级。2）Mtime PRO为电影投资、制片方提供“拍什么”、“找谁拍”、“定档期”决策依据。单片票房趋势的详细分析则对发行方与影院具备很高的参考价值；为公司整合制片、发行资源奠定基础；并扩大与国内影院经营者的合作面，拓展衍生品牌。3）时光直播上线引领电影营销创新，移动生态B2C产品打造全球化电影垂直媒体平台的潜力待挖掘。看好时光移动生态协同效应释放的潜力，维持“买入”推荐。

　　建议买入神州租车

　　1）9M16公司总收入同比增长33%达人民币48.6亿元，经调整净利润同比增长1%达人民币7.0亿元。2）受折旧残值调整/维修费用增加等影响，9M16公司毛利率同比下降5.6ppts达43.7%，经调整净利润率同比下降3.3ppts达18.3%。监管或趋严，判断公司短租/专车业务受到的侵蚀影响或将缓解，预计2016E/2017E/2018E核心净利润分别约人民币9.3亿元/11.6亿元/14.1亿元，上调目标价至HK$9.2（约16x 2017E adjusted PE），维持买入评级。