光大证券：春季躁动 如火如荼
【投资策略】
春季躁动 如火如荼
节后市场无惧流动性“倒春寒”，春季躁动如火如荼，且逐步扩散至中游。货币政策总体“稳健中性”，1月份信贷或超预期，企业盈利回升驱动市场上涨。库存周期和朱格拉周期的共振，以及外需的改善，意味着1季度经济基本面无忧，企业盈利增速仍能保持高位。而且从历史经验上看，由于1季度宏观数据较少，经济走势较难证伪，此外在3月还有两会催化。因此，综合起来看，我们认为市场春季躁动行情仍能延续，现在还未到撤退时刻。在3月两会之前，市场更多是以维稳为主。在配置上，我们仍然建议遵循涨价和改革两条主线，偏重周期性板块和国企改革主题。本周行业组合选择采掘、钢铁、建筑装饰、建材、交通运输5个行业。
【晨报精选】
关注天津混改相关标的
近期,天津市国资委公布今年混改的目标任务，拟在5-6家集团开展集团层面混改试点，力争完成两家试点，2018年全面推开。天津混改几大方向：按照“一二三”的总体思路，①对竞争类企业：鼓励民营经济参股控股；②对公益类、资源类和政府融资平台企业：保持国有企业控制力和主导权。全部完成公司制改革，实现经济效益持续增长。股权转让和兼并重组我们认为是天津下一部分重点混改的方向。建议关注天津国企版块的相关标的，尤其可持续关注：津劝业、泰达股份、天药股份、天津磁卡、中新药业、中环股份、滨海能源、渤海股份等。
【行业分析】
建材细分行业优质标的价值显现
南部地区水泥需求恢复较早，推荐细分行业优质标的。建材细分行业优质标的价值显现，推荐中材科技（主业盈利预期均向好，业绩与估值双恢复）、龙泉股份（水利投资回升及核电、石化需求复苏背景下17年业绩反转）、长海股份（估值调整至历史低位，成长性优)、西部建设（大西部地区固定资产投资预期升温，业绩弹性大）、建研集团（外延坚定、检测业务内生扩张）。建筑板块推荐中国建筑（16年净利润将同增10％，新签合同额同增22.5％）、中国中冶（国企结构调整基金首次参与增发，与五矿整合进入关键第二年，提升国改预期；16年新签合同额同增25.1％）、中设集团（市政/基建等新兴领域拓展顺利，2016年新签合同额超40亿元，纯设计咨询订单有望实现翻倍式增长）。
两主线布局通信板块
近期随着市场整体情绪回暖，建议当前时点积极布局春季行情，本周我们强调两大方向，一是信息基建主线：光通信持续高景气（未来2年20%左右复合增长），最看好光器件/模块和光设备行业，重点推荐：烽火通信、光迅科技，关注通鼎互联等；二是大安全主线：看好军工信息化、军民融合和网络安全方向，军工信息化投入刚性以及“十三五”政府对网络安全的投入的大幅提升将带动相关个股穿越经济周期，重点推荐：通光线缆、东土科技、海能达，关注特发信息等。
