平安证券：强烈推荐贵州茅台

　　【公司评级】

　　强烈推荐贵州茅台

　　贵州茅台1-3Q17实现营收445亿元，同比+61.6%；归母净利200亿元，同比+60.3%，EPS15.91元。3Q17实现营收190亿元，同比+116%高于我们预期的+50%，因茅台酒收入确认超预期；归母净利润87.3亿元，同比+138%，EPS6.95元，受收入带动。3Q17估计报表确认53度茅台酒出货增108%。应受益于：3Q16报表确认茅台酒量低于实际出货量；3Q17酒厂实际发送茅台酒9000-9500吨，估计同比增约50-60%；3Q17计划外占比高于3Q16，拉动均价升中个位数。随着开发订制酒政策稳定和3Q17如实确认营收，3Q17预收款余额175亿元，环比、同比基本持平。即使考虑正常周转预收款和开发订制酒预收款，估计仍有80-100亿储备，足以支持4Q17及之后增长。上调17-18年EPS预测9%、6%至19.67、24.85元，同比+47.8%、26.3%，动态PE为28.8、22.8倍。茅台报表&业务基础坚实，虽市场业绩预期已渐回归正常，但18年营收、净利仍有望快速增长，股价有望继续冲顶，“强烈推荐”。

　　强烈推荐通策医疗

　　1、上调盈利预测。考虑杭州口腔医院进入高速增长期（三季报已验证量价齐升），新建口腔医院从培育期（3-5年）进入盈利期，业绩增速有望加快，同时布局辅助生殖和眼科两个复制性极好的医疗服务子行业，培育新的利润增长点，因此我们上调2017-19年EPS分别至0.62/0.84/1.14元（原为0.61/0.80/1.06元），同比46%/35%/36%，对应PE48/36/26X。2、向下风险充分释放。由于16年业绩增速放缓（扣非净利润增速从15年27.65%放缓至16年7.8%），公司股价已经历充分调整，估值处于非常合理的位置（PEG趋于1）。3、向上估值空间打开。口腔业务有望迈入高增长轨道，辅助生殖开始贡献利润，眼科业务布局打开估值提升空间（对比爱尔眼科，业绩年复合增速30-35%，PE55-60X），因此上调评级由“推荐”到“强烈推荐”。

　　推荐信维通信

　　前三季度公司营业收入达24.82亿元（64.94%YoY），归属于母公司股东的净利润为7.15亿元（106.40%YoY），每股收益0.73元。其中第三季度营业收入10.50亿元，归属于母公司股东的净利润为3.12亿元。信维通信作为全球射频天线的领先企业，技术实力雄厚，客户优势明显，在SAW滤波器领域有望实现国产突破，同时在5G通信高频器件、GaN 6寸线、SiC电力电子以及射频MEMS器件等领域有望进行更多产业合作。我们维持对公司的业绩预测，预计公司2017-2019年营业收入分别为45.34/70.51/95.34亿元，归母净利润分别为8.97/13.45/18.33亿元，对应的EPS分别为0.91/1.37/1.86元，对应PE为54/36/27倍，维持公司“推荐”评级。