平安证券：银行板块估值仍有提升空间

【行业分析】

维持保险行业“强于大市”评级

平安证券预计，2017年上市保险公司保费收入依然会保持较好增幅，投资端受益于蓝筹行情和利率短期提升，偿二代的实施有利于大型上市险企。同时在行业监管趋严的大背景下，保费增速过热、寿险产品短期化、理财化的特征已经得到明显遏制，产品结构将进一步优化，有助于行业回归保障本源，利于行业长期健康发展，大型上市险企在此轮监管导向中有望受益，我们仍看好保险行业发展，维持行业“强于大市”评级，建议重点关注大型上市险企新华保险、中国太保和中国人寿。

银行板块估值仍有提升空间

随着国内居民消费的发展，商业银行发展零售业务是大势所趋，17年监管趋严的趋势将贯穿全年，零售银行收入贡献稳定、资本消耗小等优势将更加突出。目前银行板块整体估值略有提高(对应2017年动态PB 0.88x)，但依然在1xPB以下，行业整体4.3%股息率水平具备吸引力，在17年行业基本面边际改善的背景下，平安证券认为银行板块估值仍有继续提升的空间。短期内仍需关注7月中旬召开的金融工作会议，以及后续的资管、理财等业务监管新规细则的落地进程。
   从个股来看，平安证券偏好中长期ROE高的银行，推荐1）受监管影响小、零售等优势明显、资产质量稳健的工行、建行、招行；2）自身调整能力强、资产质量改善明显的兴业银行，宁波银行。

【公司评级】

维持“推荐”潍柴动力

重卡行业景气度延续，公司持续受益：根据第一商用车网数据，6月份国内市场共销售重卡9.5万台，同比增加60%，环比仅下降3%。2017年1-5月，公司重卡用发动机市占率提升至30%以上，在一汽、陕汽、东风、大运等战略客户配套量有所提升。公司重卡发动机市占率的提高，符合2016年年底的判断。行业景气超此前预期，上调对公司业绩预测， 2017~2019年的EPS调整为0.88元，1元和1.22元（原盈利预测为0.84,0.97和1.2元），维持“推荐”评级。