平安证券：强烈推荐世联行

　　【行业分析】

　　高盈利持续性或将决定本轮钢铁股进一步上涨的空间

　　上半年钢铁企业良好的业绩表现造就了本轮钢铁股的强势。如果三季度原燃辅料价格继续大幅上涨，就有可能导致钢企三季报业绩低于市场预期，或将引起市场的大幅调整。因此，未来在关注钢价的同时，我们更要关注钢企盈利的变化情况。

　　投资建议：在原燃料价格大幅上涨的背景下，我们更看好具有成本优势和较强成本管控能力的太钢不锈和方大特钢。同时，我们依然看好供给侧结构性改革这条主线，建议重点关注国企改革龙头宝钢股份、鞍钢股份；混合所有制改革概念股抚顺特钢等。

　　【公司评级】

　　强烈推荐世联行

　　公司公布2017年半年报，上半年实现营业收入33.4亿元，同比大幅增长23.8%，净利润2.85亿元，同比大幅增长40.5%，实现EPS0.14元，与业绩预告基本一致。公司预计1-9月净利润同比增长20%-50%。维持2017、2018年EPS 0.45元和0.57元的判断，当前股价对应PE分别为22.4倍和17.9倍。公司代理业务稳步增长，坚定转型存量服务市场，资管服务链日趋完善，金融服务版块强化风控，率先布局长租公寓市场，维持“强烈推荐”评级。

　　强烈推荐工商银行

　　17年金融去杠杆和监管趋严的背景下行业竞争格局面临重塑，经营稳健、吸存能力强的大行优势凸显。零售业务的发展需要精耕细作，但一旦建立 “护城河”优势，银行就会长期受益于稳定的业绩贡献。工行在多项零售业务已经斩获领先优势，并且积极打造“E-ICBC”互联网金融体系，未来线下网点优势与线上拓展进一步融合，零售业务将在工行扮演越来越重要的角色。另外，工行长期以来经营稳健，有效抵御了监管趋严对部分业务的冲击，叠加基本面边际改善、估值较低、股息率较高等因素，工行的投资价值进一步提升。我们维持工行17/18年净利润增速1.9%/3.9%的预测，目前股价对应 17/18 年PB为 1x/0.91x，PE 为 7.36x/7.08x，维持公司 “强烈推荐”评级。

　　强烈推荐广汽集团

　　广汽集团公布2017年中报，报告期内，实现营业收入347.7亿元（+62.2%），实现归母净利润61.8亿元（+55.3%），实现每股收益0.96元，计划每10股派发1元股息。集团上半年共销售车辆97.4万辆（+31.7%），高于行业27.8个百分点。其中广汽乘用车同比增加57%达到25.1万辆。广本、广丰、广三菱和广菲克的销量分别增加17.3%、5.1%、77.2%和181.7%，实现投资收益46.9亿元（+46.1%），冠道、欧蓝德和国产Jeep的畅销是合资企业增长的主要原因。合资与自主共迎新品周期，看好自主+日系+广菲克三箭齐发。维持对公司的盈利预测，预计17年～19年的净利润分别为116亿元、142.7亿元、166.5亿元，维持“强烈推荐”评级。