【投资策略】
维持“慢牛”格局判断 稳健中进取
平安证券认为,流动性以及债券市场的近期过度反应不值得A股市场过度担忧,明确看好市场下一阶段的表现,维持“慢牛”格局的判断。科技和成长板块是四季度及2018年的重要配置方向。行业方面,考虑到业绩表现及政策红利,医药、通信和计算机行业具备较大的投资机会,在主题上持续推荐国企混改主题。
11月重点组合关注:金风科技、通威股份、广联达、国睿科技、通策医疗、润达医疗、碧水源、美的集团、伊利股份以及中国国航。
把握悲观情绪宣泄后的债市机会
平安证券认为,近期债券市场的持续下跌已经显著脱离基本面的状况,显示出债券市场异常脆弱的情绪。从监管方面看,资本市场稳定也是防范金融风险的重要部分,即便强监管与去杠杆的政策方向不变,监管层也不大可能容忍债券市场的持续杀跌;从政策层面看,央行仍有多种货币政策操作能够及时调节流动性与基准利率水平,且具备充足的调控空间;从经济基本面看,四季度宏观数据的温和回落将对债券市场形成支撑。因此,我们认为当前10年期国债收益率已处于超调状态,短期悲观情绪宣泄之后,将为四季度的做多创造更大空间。随着四季度宏观数据的逐步落地,无风险利率短期仍有40-60个bp的回落空间。后续可关注央行货币政策的动向及经济数据落地的情况,把握做多时机。
“推荐”透景生命
公司独辟蹊径使用流式平台开发肿瘤标志物检测试剂,拥有检测速度快、多项指标同时检测的优势。在三级医院、高端体检中心和第三方独立实验室均有使用,已部分取代海外IVD巨头的产品。在产品端,公司以合作方式开发全自动流式点阵仪,满足医院对自动化的需要。在销售端,公司追加销售人员,开发新客户的同时做大原有客户。公司有技术、有能力进一步开拓IVD市场,获取更大的市场占有率。预计2017-2019年EPS为2.07元、2.73元、3.59元,对应2018年36xPE。首次覆盖,给予“推荐”评级。