平安证券：看好成长板块的三大方向

【宏观视角】

新经济政策加速落地的集聚效应

平安证券认为，经济转型是2018年宏观经济和资本市场的主线，而代表新经济的成长板块估值在政策加速落地的预期有望进一步抬升。再度重申看好成长板块的三大方向，即先进制造业、消费升级以及现代服务业，建议关注人工智能、大数据、集成电路、云计算、新能源汽车、清洁能源、生物医药等新兴领域的投资机会；特别是上述领域的行业龙头或者具备核心技术研发能力的上市公司，具备较大估值上行空间。

中美贸易摩擦暂时平息的潜在经济影响

短期内贸易摩擦升级的概率显著下降，这将给中国经济与金融市场带来哪些潜在影响呢？对此平安证券认为：第一，中美双方达成的协议可能造成短期内中国贸易顺差规模的下降，进而降低进出口部门对经济增长的贡献，使得中国经济增速短期内回落的格局进一步确立。第二，由于中方可能显著增加对美方农产品与能源的进口，这意味着未来一段时间中国通胀压力将会显著减轻，CPI与PPI增速都可能继续保持在低位。第三，经济增速的缓慢回落与通胀压力的温和下行，意味着中国货币政策操作可能边际性趋松，但稳健中性的基调不会改变。第四，来自一委一行两会的金融监管，存在边际上重新加强的可能性，而中国股市与债市将继续承受相应压力。

【行业分析】

汽车和汽车零部件：关税调整落地 豪车需求上行

关税下降将直接提升进口车及豪车销量，进口经销商及豪车经销商受益，建议关注国机汽车、广汇汽车。新能源汽车进口量预计提高，新能源汽车市场竞争加剧，推荐新能源产业链布局完善实力较强的上汽集团，广汽集团。建议择优选择资质优秀的零部件标的，强烈推荐星宇股份、中鼎股份，推荐银轮股份、宁波高发、福耀玻璃。