【行业分析】
AI芯片助力中国集成电路产业崛起
集成电路国产化政策支持不断加码,目标明确。2014年国务院发布了《国家集成电路产业发展推进纲要》,随后国家集成电路领导小组和产业投资基金相继成立。并且《中国制造2025》、《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》、《网络安全法》等接连出台,集成电路国产化政策支持力度不断加大。集成电路国产化不仅关乎经济,更关乎国家安全。《国家集成电路产业发展推进纲要》明确提出,到2020年,集成电路产业与国际先进水平的差距逐步缩小,全行业销售收入年均增速超过20%,企业可持续发展能力大幅增强;《中国制造2025》则提出,2020年中国芯片自给率要达到40%,2025年要达到50%。
目前全球集成电路产业已进入重大调整变革期,人工智能是大势所趋,AI芯片将会成为未来的主流,而国内相关公司正通过AI芯片助力中国集成电路产业崛起。9月3日,华为发布全球首款移动AI芯片,是业界首颗带有独立NPU专用硬件处理单元的手机芯片;9月15日,百度和浪潮联合发布了人工智能ABC一体机,同时发布了基于FPGA的AI云计算加速芯片XPU。而且,首款搭载AI芯片的华为新一代Mate系列产品将于10月16日在德国慕尼黑发布。
布局集成电路国产化主题,抢占战略制高点。未来几年将是全球集成电路产业发展的重大转型期,也是我国集成电路产业发展的重要战略机遇期和攻坚期。随着5G、物联网、人工智能等技术逐步成熟,未来集成电路产业将成为抢占这些新技术领域的战略制高点,手机、电脑等终端产品也将会越来越智能,这将带来产业链相关公司的战略性机遇,推荐:长电科技、晶方科技、华天科技、北方华创;受益:紫光国芯、全志科技、盈方微、润欣科技。
【公司评级】
建议增持蓝思科技
龙头蓝思将率先享受外观去金属化的新一轮行业红利。由于大客户新品发货推迟,公司三季度的部分出货将转移至明年一季度,并且考虑到国内客户明后年导入3D玻璃进度有望超预期,因此下调2017年EPS预测至0.80元(-17%),上调18~19年EPS预测至1.44(+12%)、1.92(+21%)元。考虑到公司是爆发性行业龙头标的,我们给予一定估值溢价,对应18年30倍PE,上调目标价至43.2元,增持评级。