招商证券：警惕上市公司债务违约地雷

　　【今日头条】

　　“入摩”倒计时：A股今年有望净流入185亿美元

　　【中国证券报】6月1日，A股将纳入MSCI新兴市场指数。专业人士预计，今年将有约180亿美元流入A股市场，如果未来几年A股全部纳入MSCI指数，会占MSCI新兴市场指数20%权重，届时每年会有3000亿美元流入A股市场。首批将有235只大盘A股成为MSCI新兴市场指数的成份股，而今后几年A股在该指数中的比重会持续上升。

　　【晨报精选】

　　看好医疗保健和大众消费品牌全年投资机会

　　今年以来，民族大众消费品牌异军突起，成为A股市场位数不多的亮点之一。在这些股票价格大涨背后，消费升级和降级之辩如火如荼。我们通过数据实证，中国居民整体人均可支配收入仍在增加，整体消费仍在“升级”。但是，城镇居民居住成本和医疗开支的增加，挤出了娱乐教育文化方面的开支，凸显了消费压力在增大。而456线城市及农村居民受益于棚户区改造及精准扶贫，人均开支增速大幅增加。而高性价比的民族消费品牌通过线上渠道扩展和下线渠道下沉，最受益于今年三大攻坚战之“精准扶贫”。无论是城镇还是农村居民，在医疗保健开支增速持续回升，需要重新审视“医保控费”压制医疗医药板块空间的逻辑。继续看好医疗保健和大众消费品牌全年的投资机会，包括食品、纺织服装、日用消费品、药房、OTC药品等等。

　　【投资策略】

　　警惕上市公司债务违约地雷

　　上周五市场震荡盘跌，其中创业板下跌1.64%跌幅较大，有色稀缺资源锂电池板块表现稍好，大部分板块出现调整。

　　近期奥瑞金、南风股份、st富控、st华泽等地雷股密集，去杠杆背景下，上市公司债务违约地雷也频繁出现，盛运环保6.29亿元到期债务无法清偿，凯迪生态债务违约，浙江盾安450亿债务使其下两家上市公司盾安环境、江南化工陷入困境，环保行业是重灾区，负债率较高现金流较差回款周期长的项目型公司都值得警惕。