申万宏源：短线大盘仍有冲高震荡机会

　　【投资策略】

　　短线大盘仍有冲高震荡机会

　　根据目前行情，短线大盘仍有冲高震荡机会，但需要补量运行。

　　首先，从上涨原因看，主要是国庆长假期间各地方政府纷纷出台较为严厉的房地产调控措施，通过限购限贷等控制各地楼市价格的过快上涨，因此市场预期囤积在地产市场的巨额资金可能会部分分流股市，导致预期推动反弹。

　　其次，现阶段是四季度市场最有利的阶段，例如楼市调控政策最大化，后续将逐渐消化与淡化。同时资金面在跨过三季末时点后也较宽松，未来可能会逐步回笼。此外年末还有机构结账，大小非减持等压力考验，因此短线如果没有反弹的话，后续反弹难度更大。

　　从目前看，资金面仍是决定反弹力度的关键。周一虽然成交放大50%以上，但绝对量仍明显不足，后续需要持续补量。另外目前银证转账存量资金是5178点以来最低的，如果真有楼市资金回流，需要该系统有较大增量资金补充，这一点还有待观察和甄别。

　　总体看，短线仍有冲高震荡机会，但过程较短，需要关注成交量变化。

　　操作策略：重仓者冲高仍宜减磅，控制仓位，谨慎追涨，短线为主。

　　【行业分析】

　　全国医保目录调整在即，关注潜在受益品种

　　9月30日，人社部发布了《2016年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案（征求意见稿）》，人社部将进一步优化目录结构，适当扩大目录范围，支持鼓励医药创新，逐步提高保障水平。

　　投资策略：根据本次医保目录调整要求，我们认为具备多地医保乙类增补品种、拥有高临床价值的创新药及其仿制药、及市场竞争结构良好的独家品种等公司将受益于医保目录调整。潜在受益标的推荐：信立泰（比伐卢定、阿利沙坦酯）、康弘药业（康柏西普）、长春高新（长效生长激素）、恒瑞医药（艾瑞昔布、阿帕替尼）、翰宇药业（特利加压素）、仙琚制药（匹多莫德、莫米松鼻喷剂）、济川药业（蒲地兰消炎口服液）、丽珠集团（艾普拉唑）、天士力（丹参多酚酸）等。

　　【公司评级】

　　建议买入海德股份

　　公司作为A股唯一一家不良资产管理公司，专业性、稀缺性将使公司获得大量业务机会和业绩增长潜力。预计在2017年后业绩增长潜力开始展现。在不考虑公司非公开增发完成的前提下，公司会获得西藏牌照后,第三方托管业务将会加快开展，并逐步开展不良资产收购业务。因此我们维持公司盈利预测,预计2016-2018年实现净利润0.76、2.43、3.50亿元，对应EPS分别为0.50、1.60、2.31元/股。如果增发48亿完成，公司将有充足的资金通过杠杆运作不良资产，预计净利润有望大幅度扩张。维持“买入”评级。

　　建议增持中文传媒

　　公司出版板块增长稳健，智明星通老产品持续运营能力强，新产品推进顺利。预计公司2016-2018年营业收入132.2亿、140.1亿、151.9亿元，归母净利润13.1亿、17.1亿、20.9亿元，对应EPS分别为0.95、1.24、1.52元。采取分部估值法，出版板块给予203亿市值，对应2017年18倍PE；智明星通给予192亿市值，对应2017年33倍PE。综合考虑公司目标市值395亿，目标价28.7元，具有20%空间，给予“增持”评级。

　　建议买入西王食品

　　西王食品是农业上市公司中从大宗农副产品（如：散油）生产商转型为品牌食品供应商（如：小包装玉米油）最成功的企业（没有之一），近2年来，公司小包装玉米油销量增速稳定，盈利能力稳中有升带来市值安全边际（停牌前17年PE 25X），收购标的资产由于海外估值低（16年业绩对应PE预计10X左右），进一步增厚安全边际。未来2年，Kerr公司中国业务放量是看点，从零起步，无论如何都是超预期。我们假定Kerr公司业绩17年开始并表，中性假设下预计公司16-18年净利润分别为：2.1/5.01/6.78亿元（业绩上修，因考虑并购资产业绩贡献），考虑增发摊薄情况下16-18年EPS分别为0.36/0.857/1.16元，PE分别为38.5/16.5/12.2X,维持买入评级。