招商证券：短期大盘维持多头格局 回调继续关注周期板块龙头

　　【今日头条】

　　赶超欧美，中国又创一项世界第一！中国电影银幕数量全球NO.1

　　【央视财经】统计数据显示，今年1至6月，我国新增了影院841家，新增了银幕4960块，几乎平均每天新增28块。现在我国的电影银幕总数已经超过了4.5万块，超越北美，成为全球电影银幕最多的国。不过，电影市场增速放缓，引发了业内人士对于影院及银幕过剩的担忧。业内人士认为，由于观众观影习惯的培养需要时间，影院的野蛮增长应适当放缓，尤其是一二线城市成熟商圈内的影院及银幕铺设总量应适当控制，以免造成资源的浪费。

　　【投资策略】

　　短期大盘维持多头格局 回调继续关注周期板块龙头

　　周四沪深两市震荡上行，沪指完全回补了4.17缺口后维持强势，上证50指数再创两年半新高，但热点日内转换较快，周期板块整体有所回调，创业板和漂亮50轮番接力上涨，量能稍逊一筹。值得注意的是，券商板块昨天表现弱势，创业板指数冲高回落，这两个市场预期最弱的品类前日补涨之后反弹的持续均不足，显示市场对于后市仍然心存一份谨慎。

　　流动性方面，央行仍以维稳为主，本周连续四天净投放达到4700亿，主要考虑对冲本月到期的资金量和月中缴税缴准需求，意在保持市场流动性稳定，但2周以内的短端Shibor利率连续三天上行，表明短期资金面仍显部分紧张。

　　从技术上来看，上证指数突破前期重要的跳空向下缺口压力，创三个月以来新高，量能维持5000亿上方，显示短期市场多头格局未变，关注挑战下一个阻力3300点整数关的量能表现。

　　操作上，我们认为短期大盘维持多头格局，回调继续关注周期板块龙头，除上游资源之外，可以扩展至工程机械龙头、房地产龙头、基建龙头上面。中小创成长股板块整体风险偏好仍受压制，但优质次新股、细分行业成长股龙头等核心标的已经发光。