招商证券：雄安概念依然是4月份主旋律

　　【今日头条】

　　山东墨龙被调出港股通名单

　　【上证报】据深交所7日公告，因山东墨龙A股被实施风险警示，根据《深圳证券交易所深港通业务实施办法》的有关规定，山东墨龙被调出港股通股票名单，自今日起生效。由于公司业绩连续两年亏损，股票名称自4月7日起变为*ST墨龙。

　　北京医药分开综合改革正式启动

　　【央视财经】北京医药分开综合改革正式启动，此次医改的核心是全面破除“以药补医”机制，所有在京公立医疗机构全部取消15%的药品加成，实施零差率销售，取消挂号费、诊疗费，设立医事服务费。从昨天开始，三级医院急诊医事服务费是70元。据了解。参与改革的3600多家医疗机构，都将取消挂号费、设立医事服务费。

　　【晨报精选】

　　二季度配置蓝筹

　　A股蓝筹估值全球最低，沪深300指数TTM，只有12倍，远低于发达国家基准指数，有人认为是银行拉低了估值，剔除银行后，沪深300指数剩下公司估值只有19倍，仍然低于主要发达国家基准指数。中证500指数相对沪深300指数相对估值差仍处在高位。沪深300成分股业绩持续改善，而中小创的业绩将见顶回落。壳价值将会持续回落，小市值公司受影响更大。三大建设主题（雄安、一带一路、PPP）订单大都可能被大国企获得；混改及其他国企改革有助提升国企效率的预期，利于大型国企和央企。建议从低估值、基本面改善、分红率较高、存在政策红利的行业中去寻找。关注交通运输、电力（水电）、园林水务、银行保险、大建筑公司。

　　把握雄安新区多行业投资机会

　　【建筑】雄安+一带一路：雄安新区基建概念股和一带一路标的基本吻合，而进入4月，“一带一路”有望迎来最强最持续的“政策潮”，比如央企海外大单落地、与一带一路国家合作备忘录的签订、丝路基金以及亚投行放款等；雄安+PPP：雄安新区美好生态环境概念股和PPP园林又基本吻合，PPP有望接力一带一路，成为后续领涨板块。

　　【通信】通信领域主题投资把握三条主线。1）深根河北的通信基建企业，信息基础设施共享共建，重点推荐：梅泰诺，关注：中国铁塔（计划2017年底港股上市，A股未有时间表）、博信股份（原新三板企业，新三板退市，IPO辅导中）；2）在京津冀智慧城市布局有先发优势，且业务已覆盖新区，重点推荐：旋极信息；3）原本在河北有通信及信息化业务布局的公司，这类企业更偏主题，关注：华讯方舟、恒信移动、茂业通信。此外，根据区域内轨道交通规划，我们推荐关注在轨道行车指挥控制系统有布局的：思维列控、高新兴。

　　【有色】雄安事件将对行业未来盈利和当前估值产生重要积极意义。在市场整体对有色金属行业关注度较低的情况下,细分行业龙头短期受益更为明显,可重点关注:铜(江西铜业、云南铜业、铜陵有色)；铝（南山铝业、中孚实业）,锌（驰宏锌锗、中金岭南等）。在过去有色行业缺乏系统机会的情况下,综合性矿业巨头被严重低估,长期角度，我们优先推荐。对应标的:紫金矿业(15倍P/E)、洛阳钼业(20倍P/E)。

　　【房地产】1、新区区位优势明显、白洋淀尤受关注。2、继通州之后的北京非首都功能疏解集中承载地。3、政治定位极高，对标“深圳特区和上海浦东”。4、高举高打建设新增长极。5、关键在于是否具备“自我打造优势产业的核心能力”。6、区域价值预期显著提高，利好提前布局的京津冀龙头企业。

　　【环保】雄安新区会倒逼整个华北的水质提标，真正受益的标的是碧水源。雄安新区目前的讨论中，最大的阻碍是水资源，中国华北不是缺水，而是缺干净水，雄安新区的建立会将带动整个华北的水质提标，只有提标到三类水以内，才能真正解决水源地用水，目前纵观整个市场，只有碧水源有能到三类水以内的技术实践，几千亿的投资治理好华北的水问题，碧水源的历史机会再次展开。

　　【化工】雄安新区设立有望加速“煤改气”--重点推荐PE管材龙头沧州明珠。1、雄安新区是“千年大计、国家大事”，将成为市场长期关注的热点。2、雄安新区建设重点任务首当其冲是建设“绿色”城市，河北是煤改气重点区域。3、河北将大力推进天然气管道干线联络线建设。4、重点推荐国内最大燃气管道生产商沧州明珠。

　　【投资策略】

　　雄安概念依然是4月份主旋律

　　上周虽仅有三个交易日，但在雄安概念提振下，市场稳步震荡走高，沪深两市主板双双创下年内新高，但是从量能观察，存量博弈特征依旧十分明显。随着股指逼近去年高点阻力地带，谨慎心态将逐步影响市场。在雄安概念如火如荼的背后不可忽视的是，上周大宗商品冲高回落，上周五工业品整体重挫，黑色、化工多个主力合约跌停，或反映聪明钱对4月份经济数据预期颇为悲观。

　　我们维持此前的观点：要真正突破3300-3350多重压力区，必须要4月份经济数据向好的配合，需要提防二季度成为小周期复苏拐点的风险，若经济复苏证伪，则市场偏好将再度降温，市场将回到区间内震荡休整，向下寻求年线支撑。操作上，建议不宜追高，3300—3350地带可适度减仓。

　　投资方向上，我们认为雄安概念依然是4月份的主旋律。建议从以下三个方向挖掘机会：1、最先受益的央企，以建筑企业为主，也包括像中船重工这样迁址的央企，盘子大预期收益率不要过高；2、符合雄安“新定位”的标签，“优美生态环境”’——环保、园林；“绿色智慧新城”——智慧城市；优质公共服务——高铁、轨交；“创新驱动”、“高端新兴产业”——优质成长股；3、也是涨停潮过去之后重点挖掘的方向，深圳市长许勤履新河北，未来有望带动一批深圳的高新技术企业过去投资发展，深圳本地高新成长股存在潜在催化剂。