招商证券：资金面紧张缓解利好反弹行情延续

　　【今日头条】

　　第一家外资独资私募进军A股

　　【新浪财经】富达国际今日宣布，其位于上海的外商独资企业正式获得由中国证券投资基金业协会颁授的私募证券投资基金管理业务资格，成为外资资产管理业内首家获得该项资格的公司，同时也是成为首家境内投募资的独资外资基金公司。

　　上海家化和花王5年“婚姻“分手

　　【新浪财经】与家化合作前花王在中国只开发了90个城市的销售网络，双方合作五年花王中国区年销售从5亿做到25亿，花王最高占到家化总营收的23%。分手后花王计划将电商销售从15%左右份额提升到20%，也加大了线下新代理的返利比例。但靠网络渠道脱离上海家化单干还有很大风险，对家化而言终止合作对未来营收也是考验

　　【投资策略】

　　资金面紧张缓解利好反弹行情延续

　　新年次日A股市场震荡上行，中小创接棒主板，三大股指午后放量扩大涨幅，大盘再收光头小阳站上20日均线。

　　商品期货昨日大体跟A股节奏同步，先抑后扬，黑色系反弹力度最大，化工和农产品则受到油价回落压制冲高后回跌。国债期货全天宽幅震荡小幅下跌。美股和美元在强劲的ISM制造业数据出台后由跌转涨，美元最高触及103.82再创新高，原油则从55.24高位急跌3美元。

　　汇率方面，昨天早间人民币中间价报6.9526，创八年半来最低。但日内离岸人民币涨逾300点升破6.93大关，中国官方准备汇率风险应对预案以及2017年施行购汇新规等消息引发市场对人民币短期利好遐想。

　　人民币贬值压力减轻，金融市场资金面紧张状况将大为缓解。这将有利于A股反弹行情延续。但是从中长期看美国经济复苏较为明确，美联储加息进程有可能加快，美元升值周期没有结束。

　　从技术上看，大盘如期成功站上20日均线，迈出超跌反弹的一小步，属于意料之中，后市需要观察20日均线的支撑力度，让M5和M10再度向上穿越M20，形成短期均线系统的多头排列，才算提供重回上升通道的较确定信号。因此短期仍处于观察期，不宜追涨。从板块热点来看，2017年的主要机会在于中央政策的发力点，一带一路、混改、农业供给侧改革、养老改革等值得重视，成长股方面，应该更加着眼于微观层面的业绩优良表现和成长空间，关注龙头公司在行业整合中再度爆发的机会。