招商证券：“鱼尾”刺多 控制仓位
【今日头条】
张德江：将修订证券法制定电子商务法
【新浪财经】在民法总则出台后，加快推进民法典各分编的编纂工作，强化对民事权利的保护，完善平等保护产权等法律制度；落实税收法定原则，制定烟叶税法、船舶吨税法等单行税法；制定电子商务法，修改反不正当竞争法、中小企业促进法、农民专业合作社法、证券法、标准化法等，着力健全现代市场体系。
秘鲁最大铜生产商或无限期罢工 国际投行对铜价看法也纷纷“空转多”
【和讯网】全球铜矿罢工又增一员，秘鲁最大铜生产商之一Cerro Verde矿工人计划从3月10日开始罢工5天。该代表以及矿山的管理业主表示罢工可能是无限期的。在此之前，全球两个最大铜矿的生产已经中断。正是基于此原因，国际投行对铜价看法也纷纷“空转多”。
【晨报精选】
预计2017年出口将小幅正增长
1月出口增速大幅跳升，出口改善成为市场的热点话题之一。我们认为本轮出口改善始于2016年中，背后原因有三点：第一，发达国家经济基本面好转的正面溢出效应；第二，我国对一带一路国家加大直接投资开拓了新的出口渠道；第三，大宗商品价格回升等积极因素带动部分新兴市场国家需求改善。
总体而言，以外需为基础的量价改善本身有一定的持续性，且预计大家担忧的特朗普贸易保护政策对出口的影响有限，预计2017年出口将小幅正增长，对经济的贡献也有望由负转正。出口改善之下两部分企业将受益：第一，纺织服装、机械等制造业中出口业务比重较高的企业；第二，集装箱运输、干散货运输、港口、船舶等在出口复苏的带动下需求回升。
【投资策略】
“鱼尾”刺多 控制仓位
周三沪深两市全天偏弱震荡收跌，题材股全线降温，中字头蓝筹小幅反弹。
盘面观察，昨日市场热点缺失，尽管有中字头权重股护盘，联通混改方案落地带动国企改革板块有所活跃，水泥、基建板块也止跌反弹位于涨幅榜前列，但是领涨板块无一涨停板股票，热度大大不及前期。而创业板方面，行业分板块指数进入重压力带，资金追高意愿又不足，昨天调整的压力一下子释放出来，后市可能仅有小部分的价值成长股能获得流动性溢价，其余超跌反弹的题材股继续上行的空间已不大。
整体而言，我们认为春季行情的最大驱动因素——周期复苏预期已经降温——证伪期，暂时没到逆转的临界点，但谨慎是必要的，“鱼尾”刺多。传统旺季开工不旺，库存并无实质减少，从目前反馈的数据看，下游需求并没有为供给侧推高的商品价格提供足够的支撑。而宏观方面，美国基建计划延迟、中国GDP增速调减、地产降温、美元加息越来越近，多头情绪还在冷却期。从操作上，我们建议在20日均线调头向下形成反压之前，尚可维持震荡思路高抛低吸，但总体仓位应降低。回调重点关注行业景气度较高的价值成长股。
