招商证券：资金面偏紧格局将持续

　　【今日头条】

　　摩根士丹利增持在华合资券商获批

　　【新浪财经】近期，摩根士丹利增加合资券商摩根士丹利华鑫证券（下称摩根华鑫）股份至49%监管上限，获得上海证监局批复。这意味着，外资参股的中国内地券商中，再增加一家境外股东持股达到49%监管要求上限的券商。

　　【投资策略】

　　资金面偏紧格局将持续

　　周三A股市场延续价值成长分化，价值蓝筹和一路一带表现突出，助力沪指收复5日均线，创业板则重回弱势回吐前日过半涨幅。

　　周三市场似乎提前进入春假模式，量能缩至去年四季度以来低点。沪指全天小幅红盘横盘震荡，以钢铁、基建为代表的一带一路主题表现较为强势。习近平主席在达沃斯演讲中高度评价一带一路战略影响，宣布将在5月举办“一带一路”国际合作高峰论坛，可视为中期利好，刺激相关板块个股上涨，钢铁、水泥、基建、港口行业板块均有2只个股涨停。此外，酿酒、家电板块也是近期资金选择避风港的方向，高股息率和低PE是主要看点。而前日强势超跌反弹的次新股再次集体回调，4只跌停，互联网、计算机软件、网络安全等成长股均不约而同上演一日游行情。正如我们判断，机构对于中小创还是抱谨慎态度，目前并非左侧建仓时机，借反弹减仓中小创，抱团价值蓝筹仍是主流。从主力资金流向也可以得到印证。

　　消息方面，特朗普称美元已“过度强势”，特朗普效应退却，英国硬脱欧，欧美股市转跌，全球市场避险情绪升温。美元大跌，人民币汇率短期大涨，汇率波动风险再次来袭。Shibor利率第四天全线上涨，两市融资余额6连跌，春节将至，整体而言，估计资金面偏紧格局将持续，资金将继续抱团价值蓝筹取暖。