招商证券：沪深两市需要共振反弹才有力度

　　【今日头条】

　　离岸人民币兑美元升破6.8连破5大关口

　　【中证网】离岸人民币兑美元升破6.8关口，现报6.7991，连破5大关口。在岸人民币兑美元破6.89关口。

　　去年12月中国汽车经销商库存预警指数降7个百分点

　　【中证网】中国汽车流通协会4日发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，2016年12月其库存预警指数为42.9%，比上月下降7个百分点，位于警戒线以下。

　　国家能源局：规划建设一批水电、核电重大项目

　　【爱股民网】一是继续推进非化石能源规模化发展，规划建设一批水电、核电重大项目，稳步发展风电、太阳能等可再生能源。二是扩大天然气消费市场，鼓励大用户直供，降低天然气利用成本，大力发展天然气分布式能源和天然气调峰电站，在民用、工业和交通领域积极推进以气代煤、以气代油，提高天然气消费比重。三是做好化石能源，特别是煤炭清洁高效利用这篇大文章。

　　【投资策略】

　　沪深两市需要共振反弹才有力度

　　连续两日放量上涨之后，周四A股市场窄幅平盘震荡，热点分化，国企改革板块表现出众，收盘沪红深绿。

　　离岸人民币暴涨了逾1500点，隔夜Hibor利率飙升至68%以上，外汇市场可谓惊心动魄。反观国内A股市场全天整体上呈现20日均线上方震荡整固基调，保持稳步反弹态势。最大的亮点来自国企改革主题。随着铁总混改拉开大幕，铁路、航天军工、港口航运、石化等国有资本占据明显主导地位的行业展开混改或并购整合的预期俞加强烈。但另一方面，前日领涨的酿酒、化纤、锂电震荡回调，表明大盘依旧冷热不均，题材股持续性尚未明显改善。

　　国内资金面看，短端Shibor利率继续回落，债市表现较稳定。这将有利于A股反弹行情延续。美联储12月会议纪要显示大部分FOMC委员认为，因特朗普的上任，预计财政政策将更加宽松，经济增长预期存在上行风险，并强调了未来财政及其他经济政策的实施时机、规模及构成上存在可观的不确定性。这令美元下跌近1%，创11月9日以来最大跌幅。同时由于此前人民币空头过于拥挤，导致转向时发生空头回补踩踏，两大因素造成人民币急速升值。但是从中长期看美国经济复苏较为明确，美元升值周期没有结束。

　　从技术上看，一方面，大盘站稳20日均线后需要观察20日均线的支撑力度，让M5和M10再度向上穿越M20，形成短期均线系统的多头排列，才算提供重回上升通道的较确定信号。因此短期仍处于观察期，不宜追涨。另一方面，沪深两市需要共振反弹才有力度，若中小创疲弱拖累沪指冲击30日均线失败，则建议仓重者减仓。从板块热点来看，2017年的主要机会在于中央政策的发力点，一带一路、混改、农业供给侧改革、养老改革等值得重视，成长股方面，应该更加着眼于微观层面的业绩优良表现和成长空间，关注龙头公司在行业整合中再度爆发的机会。