招商证券：节前风险偏好难有大幅改观

　　【今日头条】

　　【金融】保监会严管险资举牌收购公司要事先核准用自有资金

　　【中证网】保监会近日发布《通知》，明确将股票投资分为一般股票投资、重大股票投资和上市公司收购三种情形，根据持股份额变化，实施层层递进的差别监管。对占绝大部分不涉及举牌的一般股票投资行为，不增加限制性措施；开展一般股票投资涉及举牌的，应当在信息披露要求基础上进行事后报告；达到重大股票投资标准的，应向监管部门事后备案；涉及上市公司收购的，实行事前核准。

　　【投资策略】

　　节前风险偏好难有大幅改观

　　周二，A股市场热度有所下降，盘面出现分化，沪指小幅收涨而创业板则表现较为低迷，震荡下行几乎收出光脚阴线。

　　盘面上，两市再次呈现沪强深弱的格局，中国石油早盘大涨超3%，创下13个月以来的新高；反观创业板则低开低走，盘中反弹得不到量能配合并未扭转颓势，午后创业板权重乐视网持续走弱，一度下跌超4%，拖累创业板指继续下行，使其跌幅进一步扩大。前日大涨的航天军工板块昨日小幅收跌，且板块内部分化较为严重，仅有两只个股继续封一字板，整体上看缺乏资金的跟随，赚钱效应不佳。行业板块中连续三日收涨的板块有11个，市场仍以结构性机会为主，但盘中追强势股仍需注意风险。

　　上周债券市场在央行释放流动性的刺激中持续反弹，但积累一周的涨幅在昨日被抹平，我们认为仍需耐心等待债市企稳的信号，同时需警惕债券市场的下跌对股票市场风险偏好的影响。整体上看，节前风险偏好难有大幅改观，相比创业板，价值蓝筹的抛压较小，主板的走势在节前有望保持稳健。