招商证券：春季行情力度转强信号显现

　　【今日头条】

　　北上资金五个交易日净流入近百亿

　　截至2月9日收盘，沪指报收3183.18点，微涨0.51%。虽然指数能否继续突破仍有待观察，但近两个交易日市场人气逐渐回暖。沪深两市2月9日成交额合计为4585.27亿元，放量明显。

　　【投资策略】

　　春季行情力度转强信号显现

　　昨日A股市场走势可谓一如既往的稳健，沪指早盘放量突破了压力区域后，全天位于60日均线上方震荡整固，量能连续第三天同步放大。从指数看，三大股指涨幅和节奏均相当，但从热点板块涨幅细看，风格仍以主流蓝筹为主，超跌股为辅。政策红利主线——一带一路、PPP、国企混改等全面开花，水泥建材、基建、铁路、钢铁、环保等子板块均有个股涨停，继续以全市场最佳的持续性赚钱效应引领市场信心。而其他热点，如券商、航天军工、次新股等内部分化明显，持续性不佳。值得警惕的是昨日两只之前大涨的次新股放量跌停，打破了连续2天市场无跌停的状态。此前异动的券商板块冲高回落，受业绩环比下降和债市风险困扰，尽管有次新券商股较活跃，但板块整体沉闷的格局近期难以打破。

　　消息方面，房贷收紧信号增强，汽车销量一年来首度同比下降，显示市场担心的预期正在来临，但也将更加聚焦基建投资刺激力度以及持续的供给侧结构性改革的机会。因此，继续重视一带一路、PPP等主题机会。

　　从技术上看，沪指放量突破上方的60日均线压制，是春季行情力度转强信号。后市面对去年双12放量长阴阻力区，走势有一定反复整理需要，只要能站稳60日均线就可以维持多头思维。创业板整体仍处于不断寻底过程中，超跌反弹力度减弱后调整的幅度应大于主板，建议主动控制仓位配比。