招商证券：重点关注季报超预期的个股
【今日头条】
28批次板蓝根被曝二氧化硫残留量超标
【财经网】近日，国家食药监总局公布46家企业生产的54批次中药饮片不合格，其中28种都是板蓝根。大多不合格项目为“二氧化硫超标”，可能会导致服用者过敏、呼吸困难、腹泻、脑部及其他组织损伤????
上海楼市陷“冬眠”：房价两月环比下降 二手房月成交跌破万套
【财经网】去年3月开始，"沪九条、沪六条"相继出台，而11月28号出台的新政，进一步提高首套房首付比例到35%，大部分二套房购房者的首付比例提高到七成。上个月闭幕的上海市两会上，上海市政府表示，将继续加强对房地产市场的调控。据统计，今年1月，上海二手房成交量跌破1万，仅9401套，是五年以来的月度最低值。上海房价已连续两个月环比下降。
【晨报精选】
重点关注季报超预期的个股
上周上证指数强势上行，一些重要政策信息较多，包括股指期货松绑、养老金入市以及再融资政策收紧等，股指期货松绑和养老金入市对主板蓝筹的影响偏积极。我们预计市场波动加大，结构性行情依旧，滞涨板块具有较强的补涨需求。目前基本面仍处于补库存尚未结束、新订单较高的状态，景气度从上游传导到中游。全国两会之前，相关改革的文件仍不断发布，市场热点和结构性行情仍活跃。
季报超预期是近期最为确定性的投资方向。从一季度配置上来看，这个时间段市场的关注点主要有基本面和非行业主题两类。对于基本面投资者来讲，观察年报和一季报预期，大小板块年度业绩增速仍处在高点，虽然未来几个季度可能会出现下滑，但绝对数仍维持在一定水平，建议关注年报略低预期但是一季度报略高预期的个股。如电子、造纸、部分石化化工、工程机械、ppp。
对于主题投资者来讲，16年行业性主题已经表现得比较充分，所以今年所有非行业属性的主题，如次新股、区域性概念等，都会成为市场阶段性炒作热点，预计这种炒作热度短期可以持续。
中期配置上继续看好中证100，建议关注家电，白酒，建筑，证券，绩优成长（部分TMT，部分医药，部分涨价）。短期关注一季报业绩可能超预期的细分板块，如电子、造纸、部分石化化工、工程机械、ppp。短期主题方面，石化、航母、海绵城市、通用航空、智能电视、证券。
资本流动形势有望持续改善
外管局公布：1月银行结售汇逆差1321亿元。银行代客结售汇逆差1077亿元，自身结售汇逆差244亿元。银行代客远期净购汇549亿元；境内银行代客涉外收付款逆差669亿元。
多项数据一致显示1月资本外流显著放缓。1月结售汇逆差1321亿元，逆差规模较上月收窄1882亿元；央行外汇占款-2088亿元，也较12月降幅显著收窄1090亿元。银行代客涉外收付款为-669亿元，亦较上月收窄。
近期国际资本形势改善的主要原因。外围美元指数短期内见顶，并且市场对特朗普上台之后美国经济的预期逐渐理性。国内经济企稳，汇率预期稳定，国内外汇供需状况改善。
预计2017年央行外汇占款的降幅有望收窄至-1.2万亿，相较2016年央行外汇占款-2.9万亿元显著下滑。人民币兑美元汇率双向波动加大。从国际因素来看，对于本轮的强美元周期，美元指数升值的高度受限。从国内因素来看，在外汇供给方面，考虑到SDR和中国债券市场开放两个因素，境外机构有望带来年均1000至1200亿美元的国际资本流入。在外汇需求方面，目前居民购汇需求稳定，企业集中偿还负债的需求已基本告一段落；对于2016年增长最快的机构购汇需求--对外直接投资和人民币跨境对外支付，监管机构将加强监管力度，并积极完善吸引外商资金流入的措施。因此，国内外汇市场的供需因素均有改善。
【投资策略】
沪指均线多头排列 反弹格局仍在
上周五沪深两市早盘双双创出本轮反弹新高，但未能突破前期重要压力令市场信心受损热点全线降温，午后军工板块逆袭未能扭转盘面弱势格局，沪指和深成指退守10日均线，创业板20日均线支撑岌岌可危。
盘面观察，板块个股普跌，除了部分次新股跌势较猛，新增8只跌停股全来自次新，55只跌幅逾5%的个股也主要是次新，其他板块跌幅基本2%以内。上海本地股板块由于此前2天连续大涨获利回吐相对较大。成长股并无领跌板块。军工板块成为午后唯一逆袭热点。短期要关注军工的轮动机会。军民融合近期将迎来重大政策利好出台，国防军工资产证券化也是今年政策红利释放的重点领域。
整体而言，推进新三板转板试点、限制再融资、IPO节奏常态化以及股指期货正式松绑等一系列信号表明管理层对资本市场“稳重求进”“严防风险”的监管思路。技术层面，沪指均线多头排列，反弹格局仍在，10日均线具有较强支撑，短期调整后仍大概率突破去年12月高点压力。我们再次强调，2017年值得持续期待的投资主线就是政策红利释放的主题，首推“一带一路”、国企混改、环保PPP、军民融合四大主题。此外，业绩有望超预期的行业白马龙头的年报行情也仍在进行时。
