招商证券：双头破位形态并未化解 建议暂时观望
【今日头条】
万达院线宣布与博纳影业签署合作框架协议
【央视财经】近日，万达院线宣布与博纳影业签署合作框架协议，双方将联手布局电影的制作、发行和放映全产业链。这也就意味着，中国的电影行业又迎来了新一轮的整合。根据万达院线和博纳影业签署的协议显示，万达院线将以3亿元入股博纳影业，占有后者1.875%的股份；而博纳影业旗下新增的影院都将加盟万达院线，这使得万达院线的影院总数将超过400座，占全国院线总数的5%。另外合约还显示，万达与博纳将互相开放未来拟主投主控影片片单，共同承担成本并共享收益。如今万达院线和博纳影业的全产业链强强联合,让中国电影的生态圈逐渐进入新的寡头时代。
乐视大裁员“狂砍”非上市公司 乐视体育或裁70%
据腾讯科技消息，近日落地的大裁员中，乐视上市公司几无大调整；非上市核心公司乐视控股中，100余人的市场品牌中心裁员70%，销售服务体系裁员50%；另一非上市公司乐视体育将仅保留200人，裁员幅度同样达70%。
【晨报精选】
投资增速难以为继 消费支出推动国内经济
今年1季度，工业补库存力度较大，地产和基建投资需求超预期上升也在透支了未来增长空间。从4月数据看，国内经济库存形势恶化，制造业生产和投资增速放缓，商品价格也逐步走弱。
尽管投资同比增速也难以为继，工业生产2季度也难免下滑，但我们认为居民消费对经济的稳定作用也不容忽视。从GDP的支出法数据看，最终消费支出才是国内经济的主要推动力量，投资对经济的影响程度日益下降。
今年1季度居民收入明显回升，这有助于全年消费稳定增长。全国居民人均消费支出数据和社消数据均显示与服务业相关的消费升级支出和零售额表现好于传统的衣食住行消费。
因此，我们认为收入提升有利于居民消费支出增加，这将缓解投资需求周期、库存周期回落以及强监管对实体经济的负面冲击。居民消费升级过程中，医疗、教育、通讯、娱乐等行业将持续受益。
【投资策略】
双头破位形态并未化解 建议暂时观望
受隔夜欧美股市重挫影响，周四沪深两市大幅低开，虽暂获5日均线支撑盘中奋力反击，但受雄安概念、一带一路主题、次新银行股等人气板块疲弱表现拖累，午后股指震荡下行收跌，沪指再度失守年线。
整体而言，市场情绪偏好仍然紧跟监管层释放的信号波动。而在底线思维下，影响管理层金融去杠杆节奏的因素可能来自外围政治经济不确定性风险的冲击和国内经济下行的压力。目前“特朗普泄密门”事件仍在发酵升级，若“特朗普效应”转变为“特朗普风险”，则利空全球股市和商品市场，而我们认为市场仍存在预期差。国内经济方面，多空分歧仍然较大，仍要继续关注基建投资和房地产投资增速的变化趋势。
技术层面，各指数反弹均受阻20日均线回落，双头破位的形态并未化解。沪指再度失守年线，但年线并未拐头下行故不构成压制，日线技术指标仍处于超卖修复阶段。短期横盘震荡，等待方向选择。中期看，由于技术形态破坏后需要较长时间修复，经济数据回落、流动性并未实质宽松、无风险利率上行压力仍在等因素压制，指数趋势性上涨机会远未到来，建议暂时观望。
