申万宏源：建议“买入”黔源电力

【公司评级】

建议“买入”黔源电力

公司发布2017年度报告。2017年公司实现营收24.19亿元，同比增加26.14%；实现归母净利润3.2亿元，同比增加147.16%，符合申万宏源预期。考虑到当前来水向好趋势有望延续，上调2018、2019年公司归母净利润预测，新增2020年归母净利润预测，预计2018-2020年公司归母净利润分别为4.23亿元、4.60亿元和4.97亿元，当前股价对应PE分别为11倍、10倍和9倍，维持“买入”评级。

建议“买入”华域汽车

公司公告2017年年报，报告期内实现营业收入1,404.87亿元，同比增长13.03%；实现归属于上市公司股东的净利润65.54亿元，同比增长7.87%，扣非归母净利润为63.08亿，同比增长10%。符合预期。预计2018-2020年公司可以实现营收1,640.14亿元、1,810.42亿元及1,998.71亿元，对应归母净利润分别为73.71亿元、81.67亿元及88.21亿元，对应EPS分别为2.34元、2.59元及2.77元，对应估值分别为10、9及8倍。维持买入评级。

建议“买入”广深铁路

公司发布2017年年报，公司全年营业收入183.31亿元，同比增长6.08%，归母净利润10.15亿元，同比下降12.34%；扣非归母净利润10.61亿元，同比下降16.05%；最终实现基本每股收益0.14元，同比下降12.50%；加权平均ROE为3.59%，同比减少0.59个百分点，业绩低于此前预期20%左右。考虑到公司未来将有部分土地交储及动车组维修，调整盈利预测，预计2018-2020年归母净利润分别为14.97亿元、15.20亿元、15.83亿元（原18/19年预测为14.28亿元、15.52亿元），对应当前股价PE为22倍、22倍、21倍，维持“买入”评级。