申万宏源：建议“买入”贵州茅台

　　【公司评级】

　　建议“买入”贵州茅台

　　公司发布公告，自2018年起适当上调茅台酒产品价格，平均上调幅度18%左右。由于此次提价及17年业绩均超预期，申万宏源上调盈利预测，预测17-19年EPS为21.2元、29.3元、37.3元（前次为20.09、26.18、33.08元），同比增长58%、38%、27%，当前股价对应17-19年PE分别为34x、24x、19x，考虑到提价带来业绩高增长的确定性以及公司在行业中的龙头地位，上调一年目标价至870元，对应18年30xPE，维持买入评级。

　　建议“增持”中材国际

　　由于人民币升值超预期，公司今年产生较多汇兑损失，下调盈利预测。预计公司17年-19年净利润为10.37亿/13.90亿/16.73亿（原预计17年净利润12.52亿），增速分别为103%/34%/21%；对应PE分别为16X/12X/10X，维持增持评级。