申万宏源：建议增持康弘药业

　　【公司评级】

　　建议增持太平鸟

　　公司是国内不可多得的多品牌公司，男装+女装+童装覆盖多层次客群，渠道结构四轮驱动，新兴购物中心+网上销售占比超过40%，首次覆盖给予“增持”评级。前期因渠道调整及女装年轻化定位调整，导致计提存货减值较多净利率水平较低，预计未来业绩提升空间较大。公司全力推动股权激励，深度绑定管理层利益，董事长拟增持股票，彰显信心。考虑到公司17年上半年仍处于调整期，我们略下调公司盈利预测，将17-19年净利润调整为4.54亿/6.63亿/8.79亿元（原17-19年净利润为5.43亿/7.39亿/9.82亿元），EPS为0.96/1.40/1.85元，对应17-19年PE为26/18/14倍，给予“增持”评级。

　　建议增持康弘药业

　　公司研发体系日趋成熟，多个创新药处于研发及临床试验阶段，核心竞争力持续提升。康柏西普直接获得美国开展III期临床，国内适应症有望进一步拓展，支撑康柏西普中长期高增长。我们维持2017-2019年EPS预测0.98元、1.19 元、 1.44元，同比增长33%，21%、21%，对应预测市盈率分别为54倍、45倍、37倍，维持增持评级。

　　建议买入中国建筑

　　公司2017上半年度归母净利润增速同比增长12.0%，基本符合预期（14%）。2017H1基建板块收入增速33.0%，公司加大基建板块重点布局持续取得进展。基建和海外业务共同发力带动新签订单总额同比大幅增长33.7%，在手订单充裕助力未来业绩增长。预计公司17-19年净利润分别为353.4亿/400.6亿/452.7亿，对应增速为18%/13%/13%，PE为8.5X/7.5X/6.6X，维持买入评级。