【行业分析】
建议重视7月海外标的季报3Q17营运指引
考虑到2Q17库存须进一步观察以及iphone供应链延后风险,加上3Q16基数走高,强烈建议等待7月初开始海外重要公司季报的3Q17指引,在此之前建议关注A股半导体封测板块,推荐华天科技,不建议过多关注智能手机供应链。
海内外电子产业3Q17营运是否能够如年初预计高增,成为短期博弈的重点,考虑到A股电子大部分标的2Q17季报披露落在8月,因此我们建议从6月底开始密切关注相关海外标的的季报业绩指引。
我们坚持认为,5-6月智能手机供应链基本面弹性不足,交易风险积累较为明显,我们仍然建议积极关注半导体封测供应链,主要推荐华天科技和合力泰。2017智能手机唯一仍存预期差可能的仅剩iphone供应链,安卓供应链业绩1Q17后无弹性,因此我们一直推荐有业绩、低估值的半导体和智能手机二线供应链标的,如华天科技和合力泰。
【公司评级】
建议增持玲珑轮胎
公司是国内轮胎行业龙头,纳入MSCI,未来几年产能持续扩张,泰国工厂盈利良好,未来业绩有望重回高增长;维持“增持”评级,维持盈利预测。预计2017-19年EPS为1.29、1.77、2.05元,当前股价对应17-19年PE为16X、12X、10X。
建议买入涪陵电力
公司发布公告称,公司拟与关联方国网湖北省电力公司及其下属单位签署湖北省电网综合节能改造及电能质量提升项目合同能源管理项目合同(湖北二期),合同总额约5.54亿元。由于新增订单,我们略微调高公司盈利预测,预计2017-2019年公司归属母公司净利润分别为2.44亿、3.15亿、3.78亿(先前预测分别为2.44亿、2.86亿、3.50亿);EPS分别为1.53元/股、1.97元/股、2.36元/股,对应PE分别为29倍、22倍、19倍。维持“买入”评级。