【行业分析】
医药生物2017年三季报业绩前瞻
2017年前三季度医药板块企稳小幅回暖,板块内企业经营业绩分化加剧。我们对覆盖的51家上市公司三季报业绩进行预测,其中:归母净利润增速超过50%的有瑞康医药、九州通、国药股份、丽珠集团、泰格医药、智飞生物、葵花药业、广誉远、健帆生物、冠昊生物、润达医疗等11家;净利润增速30%~50%的有乐普医疗、长春高新、通化东宝、奥佳华、迪安诊断、爱尔眼科、恩华药业、仙琚制药、常山药业、康弘药业、片仔癀、凯利泰、山东药玻、柳州医药、老百姓等15家;净利润增速20%~30%的有恒瑞医药、华东医药、鱼跃医疗、华大基因、益佰制药、通策医疗、信邦制药、迈克生物、尚荣医疗、鹭燕医药、嘉事堂、中国医药等12家;净利润增速在0~20%的有东阿阿胶、云南白药、天士力、华兰生物、复星医药、信立泰、步长制药、国药一致等8家,净利润下滑或亏损的有科华生物、广生堂、宜华健康、羚锐制药、昆药集团等5家。
四季度投资策略:寻找创新、成长/估值切换、优秀三季报的交集。(1)化学制药看好:华东医药、恒瑞医药、恩华药业、仙琚制药等。(2)生物制药看好:丽珠集团、长春高新、通化东宝、康弘药业、智飞生物。(3)医疗服务看好:爱尔眼科、泰格医药等。 (4)医疗器械看好:奥佳华、乐普医疗、迪安诊断、尚荣医疗、迈克生物。(5)中药看好:东阿阿胶、片仔癀、云南白药等。(6)医药流通看好:老百姓、九州通、瑞康医药等。
2017年汽车行业三季度前瞻
汽车整体弱复苏,新能源表现靓丽,尤其新能源商用车出现环比大幅改善;传统车市继续分化,优质车企及零部件公司表现突出。
投资建议:持续看好9年30倍的新能源行业,从明年角度看,预计新能源乘用车稳步增长,重视新势力造车,关注江淮汽车、海马汽车、海源机械和京威股份。新能源商用车大幅改善,有望实现30%以上增长,推荐金龙汽车、宇通客车,关注中通客车。传统车市继续分化,看好具备强竞争力的公司,包括一汽大众和强势自主品牌乘用车,推荐长城汽车、一汽轿车、上汽集团和广汽集团。零部件方面,看好一汽大众产业链及与强势自主品牌整车共振的具备强竞争力的优质零部件公司,推荐华域汽车、星宇股份、宁波华翔、新坐标、新泉股份、西泵股份、华懋科技、浙江仙通、银轮股份等。