【行业分析】
银行板块有望迎来估值修复带来的相对收益
展望下半年,经济下行压力的加大和银行业务的规范将减轻市场对监管从严的担忧,银行板块有望迎来估值修复带来的相对收益。建议投资者积极配置之前估值和股价表现相对落后且基本面下行风险较小的标的,比如中信和交行。重农由于中报净息差小幅回落和逾期三个月以内贷款增加,引发获利了结,但我们认为伴随内资股定增落地,重农资产扩张潜力将得以释放,净息差改善和盈利回升可期,建议逢低吸纳。招行由于基本面出色,建议继续持有。避险情绪升温背景下,部分投资者偏好安全边际更高的大行,我们推荐负债端最强和资产质量改善空间最大的农行。此前超跌的民生不排除有交易性机会,但是由于其基本面依然疲弱,我们仍然维持谨慎。
【公司评级】
建议增持安正时尚
公司致力于成为引领品质生活的中国时尚产业集团,旗下品牌涵盖高端女装与高端时尚男装领域,在A股市场具有稀缺性。公司未来在渠道、品牌推广、产品研发、供应链管理上将持续发力带动业绩提升,主品牌“玖姿”女装业绩回暖趋势明确,新兴品牌不断发力为公司业绩注入持续发展动力。公司全力推动股权激励+店铺激励+品牌激励,深度绑定管理层利益驱动业绩增长。另外公司登陆资本市场,账面现金充沛,看好未来内生外延机会。我们预计公司17-19年EPS分别为0.96/1.19/1.48元,对应PE为26/21/17倍,给予“增持”评级。
建议增持卧龙电气
公司为全球最大电机生产商之一,高压、低压、微特产品线齐全。公司目标聚焦电机主业,打造全球最优质电机生产平台。预计公司传统电机业务功夫在于将本增效,成长方向来自新能源汽车与智能制造,目前公司已开始承接国内工业自动化领域订单,并积极争取将汽车制造用工业机器人产品导入整车厂供应体系。预计公司17-19年实现归属于母公司的净利润7.36亿、7.95亿、6.85亿,对应每股收益为0.57元、0.62元、0.53元,当前股价对应的PE分别为13倍、12倍、14倍,首次覆盖给予“增持”评级。
建议增持亚邦股份
公司是蒽醌染料龙头企业,环保高压下,短期受益产品价格上涨,长期行业集中度及定价权将进一步提升。公司未来着力发展颜料市场,打开成长新空间。首次覆盖,给予“增持”评级。预计2017-2019年归母净利润7.60、10.54、11.11亿元,EPS 1.32、1.83、1.93元,对应PE 15X、11X、10X。