申万宏源：建议“买入”中科曙光

　　【公司评级】

　　建议“买入”中科曙光

　　公司业绩略超预期，长期逻辑逐步兑现。曙光2017年营业收入62.94亿元，超出预期7.94亿元，净利润3.05亿元，超出预期1200万元。X86芯片国产化、人工智能算力需求、存储低端转向中高端、云服务将在2018年持续驱动公司业绩爆发，维持盈利预测不变，预计2018-2021年公司营业收入分别为77.1/104.2/151.9/185.5亿元，预计归属上市公司股东的净利润分别为5.35/10.08/16.46/22.12亿元，维持“买入”评级标准。

　　建议“买入”青岛海尔

　　营销变革带来各业务条线内生高增长，18年预计将继续延续良好增长态势。海外自主品牌影响力领先，GEA发展良好。卡萨帝品牌高端引领。维持公司2017-2019年每股收益1.06元、1.27元和1.48元，对应的动态市盈率分别为19倍、16倍和14倍，公司初步形成全球品牌运营，并购GE协同效应显著，维持“买入”投资评级。