招商证券：年线附近布局机会大于风险

　　【今日头条】

　　国家为缓解天然气荒出大招：中国首次“南气北输”！

　　【央视财经】近期我国北方地区大面积天然气供应紧张，为缓解这一局面，16号上午9点，广东省管网在广州从化鳌头首站开启天然气反输通道，将来自中海油的南海海气和珠海LNG资源反输到中石油西气东输二线，首日300万立方米，未来可达到每天500万立方米。这是国内首次由省级管网向国家主干管网反输天然气，也是首次“南气北输”。

　　重大突破！中国铝业公司变身中铝集团 由全民所有制企业改制为国有独资公司

　　【央视财经】随着2017年年底前完成公司制改革的时间点日益临近，央企公司制改制也进入冲刺阶段，央企将小跑进入公司制时代。12月16日，记者获悉，在完成工商变更登记后，中国铝业公司正式更名为中国铝业集团有限公司。

　　券商评电影《芳华》称预计总票房或达8亿至10亿元

　　【中证网】电影《芳华》上映后，票房较为优异。对此，中金公司认为，《芳华》综合票房已突破3亿元并获豆瓣8分的评价，《奇门遁甲》累计综合票房也突破2亿元。相较而言，《芳华》凭借过硬的内容品质和差异化的观影受众明显具备更可观的后市空间；国泰君安认为，从12月整体市场情况来看，去年全国12月票房收获41亿，今年12月佳片云集，保守预计月总票房将突破50亿，而《芳华》预计总票房或达8-10亿，有望冲击12月票房冠军。

　　【投资策略】

　　年线附近布局机会大于风险

　　上周五沪深两市双双低开低走收阴并留下跳空缺口，周期股和权重股持续低迷，沪指再度考验年线支撑。

　　盘面观察，上周五股票市场全天处于震荡走低的格局，资管新规过度期可能延长的消息并未起到提振作用，沪市三大指数和深成指全天无力翻红，中小创相对抗跌，午后一度拉升反弹，但尾市仍被权重蓝筹股打压下来。整周看，新零售主题是唯一强势贯穿的，我们认为这不仅仅是有BATJ大举介入并购的催化因素，零售板块20倍左右的低估值也是重要原因。跌幅榜方面，仍然是周期和电子器件为主。前者仍是受到基建和投资数据不佳的压制，对于电子器件板块这几天的调整我们认为主要是因为某公司供应链坏账传闻和蓝思科技可转债被大额弃购等负面新闻导致的蝴蝶效应，应该说，从明后年看，电子行业的高景气度还是非常确定的，尤其是涉及智能手机、安防、汽车电子、视频等方面智能硬件制造的产业空间巨大，目前很多龙头公司调整后2018年的估值只有20几倍且PEG均不到1，机会大于风险。

　　技术方面，沪指周K线5连阴，下跌量能逐级萎缩，今年以来60周均线的支撑作用较明显；沪指上周依托年线支撑横向震荡整固，但5日均线尚未成功金叉10日均线，短期均线系统仍呈现空头排列，指数位于20日均线下方，显示调整窗口尚未结束。

　　整体来看，尽管大盘尚未走出调整窗口，但从中长期的角度，我们依然认为年线附近布局机会大于风险，尤其是我们看好的电子通信、智能制造、大数据等景气度确定高企的产业高成长性的细分龙头，目前的估值已经具有较大吸引力。中央经济工作会议可能成为提振大盘的契机，投资者可以在控制仓位的前提下，继续关注环保、先进制造、大健康等主题机会。