申万宏源：物联网推进加速，工控安全政策落地

　　【行业分析】

　　物联网推进加速，工控安全政策落地

　　工控安全是物联网安全突破口，国家战略、产业技术、政策、需求均在爆发前期，十项政策规范2017年有望推出。工控安全是罕见的国家战略（智能制造2025）、政策支持（10项政策规范待发布）、产业技术初步成熟（攻击/防御技术路线逐步明确）、需求（近期事件频发）出现爆发信号的行业。

　　安全防护范围全面扩大，两种测算方法预计安全防护空间为现有10倍以上。根据马化腾、雷军、Mary Meeker认可的“IT10倍理论”，工控安全（物联网安全）应为互联网（移动互联网）10倍以上。若用安全人才数量测算，安全防护市场具有14倍空间。

　　各细分行业需求、产品、趋势已初步明确，具备爆发的基础。

　　A股公司安全领军均加速布局新蓝海，推荐启明星辰、绿盟科技、北信源。启明星辰“天工”系列产品具有完整工控行业布局，是全国两个具有信息安全研发平台的公司之一。绿盟科技技术基因出色，自身产品与参股力控华康布局工控安全。北信源与工控安全领先企业匡恩网络成立合资公司，布局“终端安全+工控”市场。

　　【公司评级】

　　建议增持清新环境

　　我们维持公司16-18年净利润为7.67、10.33、11.27亿元，EPS为0.72、0.97、1.06元/股，对应2016年PE为24倍。考虑到公司SPC尾气处理技术借助近零排放政策大力推广，以及近期公司积极进行业务多元化，向环保其他子行业进行渗透，我们认为公司未来具备持续高增长的能力，维持“增持”评级。

　　建议增持勤上光电

　　继龙文之后公司坚定布局K12国际教育，前景可期。公司此前收购的龙文教育属于K12课外辅导领域，如今已深圳国际预科学院敲开了K12国际教育的大门，此后还将利用强大的现金优势继续深耕。龙文教育的并购完成后，公司总股本增加至15.19亿股，16-18年EPS为0.14元、0.20元、0.30元，对应PE为71、50、33倍。建议关注，维持增持评级。

　　建议增持青岛双星

　　公司公布三季度业绩预告：归母净利润区间7584.07-8426.74万元,Q3单季度净利润区间2182.34-3025.01万元，基本符合预期。同时，公司“内需+出口”持续向好，轮胎整体开工率维稳，行业结构性复苏。业绩持续高增长，公司产能搬迁有序进行，有望成为国内轮胎新巨头。维持增持评级，暂不调整盈利预测，预计16-18年EPS分别为0.22元、0.35元、0.47元，对应16-18年PE分别为37倍、23倍及17倍。