光大证券：建议买入国轩高科

　　【行业分析】

　　关注非金属类建材

　　2017年1-6月水泥产量同比增长0.4%，平板玻璃产量同比增长5.8%；2017年1-6月我国经济增长企稳，预计未来需求保持稳定增长；分解细项，基建投资稳增长引擎，房地产投资增速有所回落；2017年1-6月宏观经济数据简评：基建稳定，增速略有提高，房投增速回落。优选组合：华新水泥、万年青、祁连山、宁夏建材，关注西藏天路。

　　【公司评级】

　　建议买入国轩高科

　　2020年动力电池的需求将超过100GWh，4年复合增速接近40%。公司年底产能达到9GWh，明年达到13GWh。规模及成本优势将使公司充分受益行业增长。公司积极进入上游材料行业控制成本，公司毛利率水平将维持在35%以上。等到公司的隔膜和三元正极材料完成自供后，毛利率将会明显回升。今年三元产能释放，乘用车客户新增北汽、众泰、奇瑞，出货量将会明显增加，公司2017-2019年EPS分别为1.54、2.50、2.83元，三年复合增速达到34.1%，给予公司目标价40.00元，维持“买入”评级。

　　建议买入歌力思

　　1）拟发行6.1亿可转债，投向Laurel品牌研发及渠道建设、收购Ed Hardy品牌10%股权（对价1.54亿）及补流，同时终止定增。收购完成后将持有EH90%股权、预计18年开始并表。2）各品牌运营状况良好：主品牌上半年零售双位数增长，EH高增长基础上扩品类打开外延空间，Laurel加快开店、17年有望盈亏平衡，IRO贡献稳健业绩。3）看好公司高级时装集团战略，未来仍将围绕高端消费领域推出并购，上调17~19年EPS为0.83/1.12/1.45元，17年PE24倍、维持买入评级。

　　建议买入宝信汽车

　　宝信发布中期盈利预喜，预计归母净利润增速不低于500%，对应1H17E业绩有望达人民币3.8亿元以上。我们判断，中期业绩的强劲增长或与豪华汽车市场回暖、与广汇在新车/售后/衍生服务领域的业务整合与协同逐步释放、兼并收购并表、以及基数效应等因素有关。我们依然看好公司基本面改善、与广汇资源整合驱动的长期业务协同释放，维持2017E/2018E/2019E公司全面摊薄EPS分别约人民币0.32/0.53/0.67元，维持DCF目标价HK$4.72（对应约12.8x 2017E PE），维持买入评级。