光大证券：预计A股17中报业绩增速维持较高水平

　　【宏观视角】

　　预计A股17中报业绩增速维持较高水平

　　中小板（非金融）17年中报业绩增速35.0%，虽较1季报（36.0%）略有下滑，但仍维持在较高水平。采用剔除法近似计算的中小板（非金融）中报业绩内生增速为26.5%，亦较1季报(28.3%)略有下滑。行业上看，除电力及公用事业、机械和交运外，多数中上游周期性行业见顶回落，食品饮料、轻工、电子、医药、纺服等部分消费行业盈利增速稳中有升。向前看，由于16年上半年业绩基数较低，预计A股（非金融）17中报业绩增速虽然会较1季度有所回落，但仍能维持较高水平，但到了下半年，伴随着经济下行压力的加大以及业绩基数的走高，A股（非金融）盈利增速将加快下行。我们预计2017年Q2-Q4，A股（非金融）净利润累计同比增速分别为34%、25%和15%左右。

　　恒指波动性上升 相对国企溢价将继续缩窄

　　环保及公用事业行业周报：3环保股纳入MSCI推荐环保蓝筹，电厂电价提升关注龙头火电。A股正式纳入MSCI，222只大盘股中，启迪桑德、首创股份、东方园林等环保股入选。继续推荐环保板块，推荐北控水务、中金环境、清新环境、汉威电子等。电力方面维持电力行业“增持”评级，建议关注龙头火电公司，推荐标的包括受益改革及业绩快速增长的三峡水利、涪陵电力，以及电力龙头或潜在受益于各项改革的华能国际、长江电力、国电电力、大唐发电、国投电力等。