光大证券：建议买入日机密封

　　【行业分析】

　　ABS助力PPP开启环保资产管理时代

　　我们系统性梳理了不同质地PPP项目尤其是环保行业ABS的特点，当前尚处起步阶段，未来PPP项目信贷及股权类ABS值得期待。短期关注存量资产盘活，拥有较多供水、污水BOT项目的公司率先受益；中期关注信贷及股权类ABS政策或示范项目推出，推动增量PPP水环境项目落地；长远看，环保资产管理有助于将未来环保重资产现金流好的项目及标的通过重资产交易、让资产保值增值是未来大趋势。关注北控水务，碧水源，东方园林，中金环境，云投生态、国祯环保、铁汉生态、兴蓉环境。

　　【公司评级】

　　建议买入银邦股份

　　公司16年实现营收15.65亿元，同增15.01%，归母净利润731万元，扭亏为盈。17年一季度实现营收4.3亿元，同增19.83%，归母净利润2205万元，同比扭亏为盈。2016年公司铝合金非复合、铝合金复合及铝基多金属复合材料收入分别增长13.01%，23.91%、68.60%，毛利率分别提升9.23%、4.37%、14.49%。公司与Valoe新签下每年约4亿元合同，履约期5年。我们预测公司2017~2019年EPS分别为0.12元，0.20元，0.23元，维持买入评级。

　　建议买入日机密封

　　1）下游需求回暖，助力公司业绩增长。2）核电密封略不及预期，但不改长期向好趋势。2016年公司核电产品新增订单1000万元，但受交货影响，实现收入略低于1000万。3）深挖产业链价值，积极推进行业整合。预计2017-2019年EPS为1.10元、1.35元和1.67元。公司为国内密封行业顶尖企业，成功进军核电领域，当前市值37亿，给予17年40倍PE，目标价44元，买入评级。

　　建议买入山东威达

　　1）新产品投放以及汇兑因素推动毛利率持续提升。2）电动工具配件主业超预期，智能制造助力公司转型升级。3）机床业务低于预期，折旧费用及资产减值损失拖累业绩。我们预计2017-2019年净利润为1.56/1.80/2.06亿元，EPS分别为0.37/0.43/0.49元。看好主业及德迈科业务发展，维持买入，目标价12元。