光大证券：建议增持康弘药业

　　【公司评级】

　　建议增持中国电影

　　中国电影业务范围涵盖“制片+发行+放映”全产业链，13-15年全国票房收入占比14.25%—17.01%。进口片发行收入占比45%左右，毛利构成占比40%左右。13-15年净利润增速随政策波动。2017年，好莱坞大片云集有望拉动电影市场回暖；WTO入关谈判重启将推动电影市场进一步开放。在国内外内容供给均面临竞争加剧的背景下，制片环节的不确定性进一步加大；院线行业集中度提升将加速，且纵向整合空间巨大。关注院线龙头份额提升，商业模式升级。预测16-18年EPS 0.50、0.64、0.77元，对应PE 48、38、31倍，“增持”评级。

　　建议买入黄河旋风

　　16年实现营业收入23.62亿元，+29.98%，扣非后净利润3.63亿元，+41.61%，EPS0.47元。16年业绩大增主要来自于明匠智能业绩的爆发，主业方面基本持平。明匠全年贡献5.45亿元收入，+364.35%，占比23.07%，毛利率高达58.94%。明匠首创IPP模式，广西、南宁、南昌等地布局相继落地，未来业绩有望迎来持续高增长。预测17~19年EPS0.66，0.91，1.17元，“买入”评级。

　　建议增持康弘药业

　　公司中成药和化学药大多数为独家品种或独家剂型、保持了较快增长，增速和毛利率双升。公司的重磅专利单抗——朗沐先抢市场后出利润，全资子公司朗沐生物的净利润同比增速325%，且净利润率大幅提升。预计17~19 年净利润同比增长28%/25%/24%，EPS 0.94/1.18/1.46 元，对应17年PE 48倍，“增持”评级。