【投资策略】
内蒙古建区70周年 多板块迎投资机遇
2017.5.1内蒙古将迎来自治区成立70周年大庆。主要看点:1)基建投资迎来发力期。2)大力发展农牧业,推动产业转型。3)实施重大生态修复工程,生态环境得到有效改善。4)供给侧结构性改革初见成效。5)2017年国企重要领域实质性改革步伐将大于2016年,混合所有制改革、混改企业员工持股、国有资本投资运营公司组建等将加速推进。
投资建议:1)基建迎来发力期,生态修复持续推进,建议关注蒙草生态。2)大力发展现代农牧业,建议关注生物股份、金河生物。3)供给侧改革步伐加快,建议关注包钢股份,鄂尔多斯、北方稀土。4)国企改革加速推进,建议关注北方创业、兰太实业、北方股份、内蒙华电。
【公司评级】
建议买入涪陵电力
公司节能业务高成长及电改业绩高弹性逐渐清晰可见。节能业务在手订单保障未来两年业绩增长,2018年利润贡献将达2.74亿元,增厚EPS1.71元;国内电网节能市场容量动态无边界,潜在订单将促业绩超预期。间接控股股东国网节能公司四大业务板块未来有望以公司为发展平台,外延扩张可期。电改逐步实施后,传统配售电业务盈利能力增强,外购电成本每降低1分/千瓦时,增厚EPS0.12元,公司供电范围也有望扩张。预计2017/18/19EPS1.83/2.25/2.27元,6个月目标价64.05元,买入评级。
建议买入欢瑞世纪
欢瑞世纪2016年营业收入7.39亿元,同比增长56%;净利润达2.65亿元,同比增长55%。点评:1、2016年三部主打大剧《麻雀》、《青云志》、《大唐荣耀》创造多项收视纪录。2、造星能力领先,李易峰主演《麻雀》进入中国名人商业价值榜top10。3、与腾讯合作“欢瑞专区”,引领行业商业模式创新。4、2017年多部大剧具头部潜力,走向“内容+渠道”平台化。预测2017-2019年EPS分别为0.36、0.50、0.67元,对应PE分别为33、24、18倍,维持“买入”评级。
建议增持特发信息
公司发布16年报,营收46亿,同比增88%;归母净利润1.96亿,同比增113%,符合预期。拟每10股送3转7股派0.75元。FTTH加速部署,东志业绩大幅放量。傅立叶业绩大幅反转,新品列装+新参项目,看好其业绩爆发潜力。深圳市国资制定1+12文件,国企改进程提速,公司已联手国资设立并购基金,看好公司外延扩张潜力。预计17~18年公司EPS分别为0.98元和1.18元,对应PE为25X和21X。公司业绩持续高增长,同时看好公司作为深圳国改重点企业的扩张潜力,维持“增持”评级,目标价30元。