【公司评级】
建议增持中际装备
公司此前发布的拟以13.55元/股向益兴福等27名特定投资者增发2.07亿股,收购其合计持有的苏州旭创100%股份,同时向王伟修(上市公司实际控制人)等5名特定对象增发3616.24万股,募集配套资金不超过4.9亿元用于光模块生产线扩建、技改等项目,正式获得证监会批复。
1、光通信仍然是通信行业业绩最确定性板块,持续看好光器件/模块细分子行业长期成长性。2、国际领先的高速数通光模块厂商,100G产品全球领先。3、高速光模块增长迅猛,旭创业绩大幅超预期。
假设2017年年中完成对旭创的并表,预计2017-2019年公司EPS分别为0.41元、1.12元和1.54元,对应PE分别为87X/32X/23X。我们看好高速光模块的市场前景以及旭创的竞争优势,维持“增持”评级,目标价40元。