光大证券：建议买入国轩高科

　　【公司评级】

　　建议买入国轩高科

　　公司再签电池采购合同，此次与南京金龙客车签署的《2017年动力电池采购合同》总金额为14.9亿元，加之之前公司分别与中通客车、北汽新能源所签署的13.3亿元和18.8亿元的合同，公司与国内三大新能源车企的合同总金额已达47亿元，测算合同供货电池容量约达2.7GWh，相比去年不到2GWh的出货量增长明显，有力保障了公司全年业绩。公司产能持续投放，年底公司产能有望达到9GWh，明年将达到13GWh。公司今年锂电池出货量有望接近5GWh，我们预计公司2017-2019年净利润分别为13.77/21.97/22.91亿元，三年复合增速30%，给予17年25倍pe，目标价为39.25元，维持“买入”评级。